Долговая яма. Беларусь выбирается из нее в новую

В оставшиеся до конца нынешнего года четыре месяца Беларусь должна вернуть кредиторам более 3,5 миллиардов долларов.

Это с учетом бридж-кредита, выданного в конце июня российским Банком ВТБ на основании кредитного договора с белорусским правительством. Если, конечно, не удастся уговорить банк отложить выплату займа.

За первое полугодие, согласно данным Министерства финансов, Беларусь погасила 1,5 миллиарда долларов внешнего долга из 3,2 миллиарда, подлежавших к выплате до поступления российского бридж-кредита. То есть, сумма возврата до 2015 года в два с лишним разом превышает уже отданную с начала года. Выдержат ли такое испытание золотовалютные резервы страны, тающие уже много месяцев? За июль они уменьшились еще на 216,8 миллиона долларов, снизившись до 6,2 миллиарда. Значит, отдать придется больше половины?

Тут, конечно, все еще остается неясный момент, связанный с условиями займа Банка ВТБ.

Напомним, изначально выделить межгосударственный кредит на эти же два миллиарда долларов США на длительный срок и под низкие проценты обещал Лукашенко российский президент Владимир Путин. Договоренность о нем была достигнута еще в декабре 2013 года. Оставалось только заключить межправительственное соглашение, но с ним и вышла проволочка. До поступления российского займа Беларусь «перехватила» с помощью схемы бридж-кредитования. Бридж-кредит, как правило, выдается на срок до года и под достаточно высокие проценты.

Первый краткосрочный кредит в размере 440 миллионов долларов Банк ВТБ перечислил под новогоднюю елочку — в декабре 2013-го. Но, поскольку «большой займ», обещанный Путиным, все откладывался, Беларусь начала переговоры с банком о новом займе, причем сначала фигурировала сумма в один миллиард, а потом она возросла вдвое. И в конце июня 2014 года эти два миллиарда поступили-таки в прохудившуюся белорусскую казну. А спустя десяток дней пришел и первый транш российского госкредита в размере 450 миллионов долларов.

«С самого начала условия бридж-кредита (сроки, процентные ставки и так далее) не разглашались», — подчеркивает пресс-секретарь министерства финансов Ирина Комар. Однако, по данным экономиста Ярослава Романчука, двухмиллиардный займ выдан российским банком сроком на полгода. Конечно, есть вероятность, что банк согласится на его пролонгирование, однако этого пока не произошло, и Минфин не может с этим не считаться.

«Вероятно, срок возврата двухмиллиардного бридж-кредита привязан к моменту, когда правительство России выдаст кредит, обещанный Путиным Лукашенко. Думаю, они специально согласовали погасить один кредит другим кредитом», - говорит бывший глава Национального банка Станислав Богданкевич.

Финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб придерживается подобного же мнения. По его мнению, долг Банку ВТБ будет погашен по мере получения межгосударственного кредита РФ: «Этот кредит планировалось получить до конца года. Кроме того, до конца года ожидается и последний транш от Антикризисного фонда ЕврАзЭС». Однако, отмечает он, ухудшение экономической ситуации в России может внести новые коррективы и сроки выделения займа могут затянуть.

Тогда, не исключает Станислав Богданкевич, выданный Банком ВТБ кредит на 2 млрд. долларов может быть рассрочен на несколько месяцев. Кстати, предыдущий бридж-кредит на 440 млн. долларов Беларусь погасила лишь в середине июля этого года, после получения первого транша правительственного российского кредита.

«Варианты погашения бридж-кредита в любом случае есть — от рефинансирования за счет другого кредита (возможно, другого российского госбанка) до выплаты за счет имеющихся золотовалютных резервов», — считает Вадим Иосуб. Однако если власти решат погасить кредит за счет снижения ЗВР, то, по словам эксперта, возможно бегство из рубля в доллар и рост спроса на валюту. «В условиях низких ЗВР это может привести к отказу от нынешней политики плавной девальвации рубля к доллару на 110 рублей ежемесячно. В этом случае девальвация может ускориться», — полагает финансовый аналитик.

Чтобы не допустить подобного, глава Беларуси на встрече с Владимиром Путиным в рамках Минского саммита мог обратиться к нему с просьбой ускорить выдачу межгосударственного кредита. Станислав Богданкевич не исключает, что российский президент может и не спешить с этим, особенно если будет недоволен его политикой по украинской проблеме. Но все же экс-глава Нацбанка полагает, что до этого не дойдет, «потому что политика Беларуси несамостоятельная. Она по форме вроде независимая, но на самом деле все делается с одобрения Путина».

По его убеждению, даже сам саммит 26 августа по украинскому кризису проходил в Беларуси лишь потому, что именно российский президент решил иметь переговорный канал через Минск.

Единственная возможность вернуть двухмиллиардный бридж-кредит – это получить межгосударственный заем от России на такую же сумму, считает Ярослав Романчук. Конечно, сейчас у самого Кремля каждый миллиард на счету, война за имперские интересы требует огромных средств. «Однако, если Россия кинет еще и своего самого верного союзника, то с кем она останется? – задает риторический вопрос экономист. – Лукашенко молчать не станет, а вступать с ним в информационную войну Кремлю недосуг. Так что придется, скрепя зубами, выполнять обещанное».

Но даже в случае, если Россия переведет до конца года оставшиеся 1,550 миллиарда долларов кредита, и параллельно удастся пролонгировать бридж-кредит Банка ВТБ, то вся эта сумма уйдет на выплату по долговым обязательствам Беларуси до конца года. А в 2015-м наступит время возвращать новые долги – в общей сумме 3 миллиарда долларов. А в случае пролонгирования бридж-кредита срок его выплаты тоже придется на 2015-й год. Для погашения этих долгов придется либо вновь заимствовать, либо распродавать госсобственность. Первое у белорусских властей, увы, получается лучше.

Александр Ярошевич, Дмитрий Копаль, «Белорусские новости»