Эксперт: прогнозировать поведение белорусского рубля сейчас невозможно

Конец прошлого года и начало нового принесли Беларуси ряд исторических решений экономических властей и новые, непривычно высокие, курсы валют. Что изменится в Беларуси с 9 января, и каким будет курс доллара в стране, ждать ли обвала белорусского рубля и зачем его привязали к российскому?

Девальвация в Беларуси наблюдалась в течение всего прошлого года, хотя для всех было очевидно, что Национальный банк всячески сдерживает колебания курсов валют. «Десятирублевый» рост курса доллара за одни торги (и далеко не каждый день) стал привычным делом Несмотря на разного рода внешние и внутренние факторы, доллар держали в узде вплоть до декабря. Например, за январь 2014 года доллар прибавил  лишь 120 рублей, тогда как за декабрь - уже 1090. После девальвации 2011 года Нацбанка уверял, что никакого ручного регулирования курса себе больше не позволит, но когда ситуация немного стабилизировалась, старая и довольно опасная политика НББ вновь вернулась на круги своя.

С девятого января в стране начинается новая финансовая эра. Правлением Национального банка принял ряд решений, которые, традиционно, будут направлены на стабилизацию ситуации на валютном рынке. В частности, регулятор пришел к решению об унификации курсов валют, что коснется также обменных пунктов. Теперь курс будет привязан к официальному. Однако не только к нему.

Одним из наиболее интересных моментов, которые огласила пресс-служба Нацбанка в четверг, стала информация о том, что «с 9 января 2015 г. Национальный банк возобновляет использование механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют. При этом в структуре корзины доля российского рубля увеличивается до 40 процентов, а доли евро и доллара США снижаются до 30 процентов каждая».

Таким образом, теперь белорусский рубль будет зависеть от российского немного больше, чем от евро и доллара. Подчеркнем, что рубль РФ в последние месяцы также отличается нестабильностью. Так, в последнем квартале 2014 года рубль России рекордно упал к доллару, а в целом за год доллар в России подорожал на более, чем 70%. Никакой стабильности на финансовом рынке соседнего государства не наблюдается и сейчас, нефть по-прежнему дешевеет и санкции против России, больно ударившие по экономике страны, никто отменять не намерен. Это значит, что рубль РФ, вероятнее всего, будет падать и далее. Девальвации в России во многом повлияла и на ситуацию на валютном рынке Беларуси, и вот теперь нетвердо стоящий на ногах рубль РБ будет зависим от колебаний своего также стремительно дешевеющего российского «коллеги».  

Кроме того, теперь курс белорусской нацвалюты будет зависеть еще и от кросс-курсов. Таким образом, рубль Беларуси отрывается от ручного контроля и становится более зависим от внешних факторов.

Как рассказал БДГ финансовый аналитик партнера "Альпари" в Беларуси Вадим Иосуб, в целом меры, которые готов принять Нацбанк можно оценить исключительно положительно, вопрос лишь в том, как четко они будут реализованы.

«Информацию из опубликованного сегодня пресс-релиза можно оценивать весьма положительно. Обращают на себя внимание уход от административного курсообразования, привязки к доллару и искусственному сдерживанию курса». Эксперт отметил, что в Нацбанка весьма своевременно вспомнили о том, что у нас существует валютная корзина, а в опубликованном сегодня документе подчеркнуто, что курс отныне будет плавающим, и Нацбанк не будет вмешиваться в его динамику (за исключением сглаживания сильных колебаний). Однако эксперт отметил, что в основных положениях денежно-кредитной политики и ранее было прописано: курсообразование в стране формируется исходя из спроса и предложения, однако реализация этой политики сильно отличалась от того, что было продекламировано в указанном документе.

«Сейчас вопрос в том, как на практике будет реализовываться все те меры, о которых сегодня нас оповестили. Это мы узнаем в ближайшие дни по результатам торгов на бирже»,- отметил финансовый аналитик.

Что касается привязки к российскому рублю, то данный шаг эксперт также оценил положительно, ведь Россия является главным торговым партнером Беларуси и многие расчеты между странами ведутся в рублях РФ. Исходя из распределения процентов «30-30-40», в чуть большей степени курс белорусского рубля теперь будет зависеть от российского, нежели от евро или доллара. 

«Стандартно, там, где существует какая-то валютная корзина, веса ее валют пропорциональны торговому обороту с теми или иными странами. С учетом того, что у нас Россия самый основной партнер и существенная часть валютной выручки идет именно в российских рублях, придание чуть большего веса российскому рублю вполне объяснимо и целесообразно», - заметил эксперт.

Что касается падения рубля России и возможных последствий, связных с ней, для Беларуси, то эксперт уверен: это будет куда лучше, чем сдерживание курсов валют и одномоментный масштабный обвал в итоге.

«Выбор стоит между тем, чтобы частично девальвировать белорусский рубль вслед за российским рублем, либо искусственно сдерживать курс, допускать искусственное укрепление белорусского рубля к российскому, и все это закончится паникой на валютном рынке и очередной резкой девальвацией. Лучше повторить отчасти динамику российской валюты, чем сопротивляться неизбежному и потом все равно получать девальвацию», - уверен Вадим Иосуб.

Аналитик также отметил, что на мировых рынках наблюдается тенденция к укреплению доллара, причем эта тенденция касается и Беларуси, где курс доллара должен расти более стремительно исходя из общемировых тенденций.

«Одна из причин того, что случилось - искусственное сдерживание курса доллара в момент, когда он сильно рос к другим валютам. В прошлом году белорусский рубль укреплялся к валютной корзине, что абсолютно не соответствовало объективной экономической ситуации»,- пояснил аналитик.

Что будет с курсом доллара?

Решения, принятые правлением Нацбанка сегодня, направлены на стабилизацию валютного рынка и экономической ситуации в целом. Однако можно ли ожидать замедления девальвации и кардинальных перемен? Эксперт уверен, что уже произошедший рост доллара и то, как ситуация будет развиваться с завтрашнего дня - два  совершенно разных этапа.

«Не надо сравнивать ситуацию прошедших дней с тем, что нас ждет дальше, - это радикально разные вещи. Де-факто девальвация в Беларуси произошла 19 декабря, когда ввели комиссию в 30%. Потом за три разовых роста доллара на торгах официальный курс привели к тому курсу, который с учетом комиссии существует уже с 19 декабря - порядка 14 тысяч рублей за доллар. Произошел выход на единый курс, мы ушли от множественности курсов - эта история закончена. Начинается совершенно новая история, и скорее всего девальвация будет, курсы будут меняться, белорусски рубль будет ослабевать, но это не то, чего надо боятся. Боятся надо ситуации, когда белорусский рубль стоит на месте или очень слабо снижается, потому что длительные периоды искусственного удерживания рубля заканчиваются, как в 2009 году - резкой 20%-ной девальвацией, в 2011 году - девальвация в три раза, сейчас на 25%. Это то, чем заканчивается «стабильность» белорусского рубля. Поэтому пусть лучше курс колеблется ежедневно и постоянно, чем периоды стабильности, которые заканчиваются очень резкой девальвацией», - подчеркнул эксперт.

Что касается прогноза по курсу доллара, эксперт заявил, что сегодня говорить о том, как будут развиваться события - невозможно.

«Сейчас делать прогноза невозможно в принципе. Ошибиться можно на порядок, потому что вообще непонятно, в каком режиме и как будет функционировать валютный рынок. Общие принципы прописаны, а вот как это будет выглядеть на практике непонятно. Как минимум надо посмотреть на завтрашние торги, чтобы хоть приблизительно получить представление о том, как это будет выглядеть в новых условиях. На данный момент прогнозировать вообще ничего нельзя»,  - подчеркнул аналитик.