Коррекция курса рубля оказалась недолгой: ждем продолжения

В начале прошедшей недели произошла небольшая коррекция курса белорусского рубля после обвала в августе, однако она оказалась недолгой.

В целом за неделю стоимость валютной корзины снизилась на 0,1%.

Таким образом, за неделю с 31 августа по 6 сентября новая тенденция к снижению или росту курса белорусского рубля по отношению к корзине валют не сформировалась и курс менялся в боковом коридоре. Это новое явление на белорусском валютном рынке, так как до этого с начала июня текущего года после периода ослабления рубля (по отношению к корзине) наступал период роста, и наоборот. Боковое движение стоимости корзины валют наблюдается впервые за это время.

Ситуация слишком неопределенная

К этому, по-видимому, привела неопределенность на зарубежных валютных и товарных рынках. Как бы то ни было, на прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара США на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи по отношению к белорусскому рублю вначале снижался, но затем подрос, и по итогам недели увеличился на 0,8%, достигнув 4 сентября 17.683 BYR/USD.

Средневзвешенный курс евро по отношению к белорусскому рублю снизился за неделю на 0,5% в связи с ослаблением европейской валюты по отношению к доллару США на международном валютном рынке. Это произошло из-за сделанного 3 сентября главой Европейского центробанка Марио Драги заявления о возможности продления программы «количественного смягчения» после намеченного срока ее завершения в сентябре 2016 года.

Поддержали доллар против евро и данные по безработице в США, вышедшие в пятницу, 4 сентября, хотя они оказались противоречивыми. Уровень безработицы в США в августе снизился с 5,3 до 5,1%, что оказалось лучше ожиданий. Но число вновь созданных в США рабочих мест (за исключением сельскохозяйственного сектора) оказалось меньше, чем ожидалось.

Средневзвешенный курс российского рубля по отношению к белорусскому уменьшился за прошедшую неделю так же, как и курс евро: на 0,5%. Российскую валюту вначале поддержало резкое увеличение цен на нефть в понедельник, 31 августа, однако оно не получило продолжения, что оказало давление на российский рубль.

Более того, группа аналитиков во главе с руководителем департамента анализа товарно-сырьевых рынков Citigroup Эдвардом Морсом 1 сентября разослала инвесторам обзор, в котором сообщила, что рост цен на нефть в конце августа не соответствует реальному положению дел на рынке нефти. По их мнению, рынок неверно истолковал заявление организации ОПЕК о готовности обсудить справедливые цены на нефть с остальными нефтедобывающими странами. Аналитики полагают, что в ОПЕК готовы обсуждать вопрос, но не собираются что-либо делать. Поэтому, полагают в Citigroup, цены на нефть марок Brent и WTI должны до конца года испытать новое падение, возможно, до новых минимумов в текущем году.

В целом ситуация на валютных торгах на БВФБ на прошедшей неделе была относительно спокойной. Объем торгов иностранными валютами в начале прошедшей недели был немного выше среднего уровня, а в конце – немного ниже.

При этом на прошедшей неделе в банковской системе Беларуси сохранялся некоторый дефицит рублевых ресурсов, в связи с чем Нацбанк оказал поддержку банкам. 2 сентября состоялись ломбардный аукцион и аукцион СВОП на срок 7 дней, на которых банки получили 1,01 трлн. BYR. Средневзвешенная ставка составила 29,08% годовых. За неделю до этого банкам было предоставлено 3 трлн. BYR под 30,11% годовых. Как видим, дефицит ресурсов снизился.

Нацбанк начинает действовать

Нацбанк на прошедшей неделе, похоже, все же решил принять меры, направленные на поддержку курса белорусского рубля. С 1 сентября 2015 года для белорусских коммерческих банков увеличен норматив обязательных резервов, депонируемых в Нацбанке (резервных требований): с 7 до 8%.

Банкам следует применять норматив, начиная с расчета резервных требований за период с 1 августа по 1 сентября 2015 года. Данное решение снизит возможности банков по совершению спекулятивных операций на валютном рынке, для чего оно, по-видимому, и принималось.

В целом за август курс белорусского рубля испытал самое значительное падение со времени девальвации в январе текущего года. Корзина валют подорожала на 10,8%, курс доллара США вырос на 14,5%, курс евро поднялся на 17,3%, а курс российского рубля увеличился на 3,6%. Можно сказать, что в целом белорусский рубль в августе следовал за российским, хотя в конце месяца данное правило не соблюдалось.

На текущей неделе можно ожидать сохранения неопределенной ситуации на валютном рынке Беларуси. Возможно незначительное уменьшение стоимости корзины валют вследствие дефицита белорусских рублей в банковской системе, то есть переход динамики стоимости корзины от бокового движения к снижению. Динамика курсов отдельных валют по отношению к белорусскому рублю будет определяться изменением их взаимных курсов на международном финансовом рынке.

Владимир Тарасов, belrynok.by