Валютные депозиты населения в сентябре

После сильнейшего сокращения объема остатков средств населения на Br-депозитах и одновременного сильного увеличения их на валютных депозитах, в сентябре объемы последних немного уменьшились. Это связано как с падением реальных доходов граждан, снижением $-эквивалента этих доходов после августовской девальвации, так и с выжидательной позицией в преддверии президентских выборов - «что будет дальше?».

Кроме того, доходность валютных депозитов в сентябре оказалась несколько меньше доходности Br-депозитов.

Процентные ставки по новым банковским вкладам физических лиц в иностранной валюте

Средние процентные ставки по новым банковским вкладам физических лиц в иностранной валюте в отчетном месяце упали до исторически минимальных 4,1%. Доходность по сентябрьским депозитным договорам на срок до 1 года - 3,7% годовых, на срок свыше 1 года - 4,7% годовых (в среднем по стране). В августе было, соответственно, 4,3 и 4,9 % годовых, а средняя - 4,5%.

Рис.1. Динамика средневзвешенных процентных ставок по новым срочным депозитам в иностранной валюте для физических лиц в период после кризиса 2011-го года, % годовых

Процентные ставки по всем текущим банковским вкладам физических лиц в иностранной валюте

Падение депозитных ставок по новым инвалютным вкладам физических лиц вылилось, естественно, в снижение средней по стране процентной ставки и по всем (текущим) срочным инвалютным вкладам (традиционно - преимущественно в долларе). В сентябре она составила 5,0% годовых. Это 0,41%-ный прирост тела вклада за месяц без учета капитализации процентов. В августе было 5,1% годовых (плюс 0,43% за месяц). Исторический минимум - 4,5% годовых (был достигнут в прошлом году).

Рис.2. Динамика средних процентных ставок по всем срочным депозитам в иностранной валюте для физических лиц в период после кризиса 2011-го года, % годовых

Изменение курса доллара в Беларуси за месяц

За сентябрь $-доллар в Беларуси подорожал на 1,35% (с 17452 Br/$ до 17688 Br/$ по итогам торгов на БВФБ в последний день месяца): Br-эквивалент $1000 в конце августа, а это Br17,452 млн, превратился в конце сентября в Br17,688 млн, оставшись теми же $1000. То есть, Br-эквивалент стал больше на 1,35%. Этот процент за месяц получается при скорости роста в 4,51% годовых. В предыдущем месяце, в девальвационном августе, доллар вырос на 14,45% (170% годовых). В декабре 2014-го рыночный курс доллара за месяц вырос на 34,1% (более 400% годовых).

Рис.3. Динамика месячного изменения курса доллара США в Беларуси за месяц в период после кризиса 2011-го года (декабрь 2014-го - по рыночному курсу), % годовых

Рублевая доходность срочных инвалютных депозитов физических лиц

В сентябре к средней по стране 5,0%-й (годовых) ставке по всем срочным инвалютным депозитам прибавился 4,51%-й (годовых) курсовой прирост. В результате средняя в отчетном месяце Br-доходность срочных вкладов в инвалюте - 21,5% годовых. Это плюс 1,77% к телу вклада за месяц. Средняя по стране доходность всех текущих Br-рублевых срочных вкладов физических лиц в сентябре - 27,8% годовых

Рис.4. Динамика рублевой доходности/убыточности срочных депозитов в иностранной валюте для физических лиц в период после кризиса 2011-го года, помесячно, % годовых

Динамика остатков средств на срочных инвалютных депозитах физических лиц

За сентябрь объем остатков средств населения в иностранной валюте на срочных депозитах в банках Беларуси сократился на $38 млн после очень сильного прироста остатков в августе, когда девальвация Br-рубля заставила кардинально пересмотреть депозитную стратегию в пользу выбора срочных вкладов в иностранной валюте. Причина снижения в сентябре, по-видимому, в выжидательной позиции перед президентскими выборами, а также в падении $-эквивалента доходов граждан после девальвации.

Максимальное месячное снижение остатков в исследуемом периоде зафиксировано в январе 2015-го - на $120 млн, а максимальный прирост - в июле 2013-го - $269 млн и в октябре 2012-го - $250 млн.

Всего же за 47 посткризисных месяца было 41 месяц с валовым приростом остатков средств населения на срочных инвалютных депозитах, и только 6 (включая отчетный) - с минусовой динамикой.

Рис.5. Абсолютное изменение остатков средств на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте за месяц в период после кризиса 2011-го года, +/- $млн

Относительно суммы остатков вкладов на начало месяца снижение в сентябре составило 0,49%. Рекордное падение в относительном (как и в абсолютном) выражении было в этом периоде в январе 2015-го - на 1,6%, а самый большой относительный валовый прирост - в январе 2012-го - +5,9%.

Рис.6. Относительное изменение остатков средств на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте за месяц в период после кризиса 2011-го года, +/- % от остатков на начало месяца

Динамика Br-эквивалента остатков средств на срочных инвалютных депозитах физических лиц

Укрепление Br-рубля к доллару уменьшает Br-эквивалент валютных вкладов. Ослабление же Br-рубля, наоборот, дает дополнительные приобретения в Br-эквивалент валютных вкладов, и остатки инвалютных депозитов сильно прирастают в Br-эквиваленте, нередко превышая самые большие валовые притоки средств на рублевые депозиты.

Именно дополнительный прирост и произошел в отчетном месяце: Br-эквивалент остатков средств на депозитах физических лиц в иностранной валюте вырос на Br1,174 трлн, с Br136,89 трлн в конце августа до Br138,06 трлн в конце сентября (по курсу последних торгов на БВФБ).

За 47-месячный посткризисный период только было 42 месяца с приростом Br-эквивалента остатков инвалютных вкладов населения.

Рис.7. Абсолютное изменение Br-эквивалента остатков средств на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте за месяц в период после кризиса 2011-го года, по курсу последних в месяце торгов на БВФБ (декабрь 2014-го - по рыночному курсу), +/- Br трлн

В относительном выражении Br-эквивалент остатков средств населения на инвалютных депозитах увеличился за сентябрь на 0,86%.

Рис.8. Относительное изменение Br-эквивалента остатков средств на срочных инвалютных депозитах физических лиц за месяц в период после кризиса 2011-го года, по курсу последних в месяце торгов на БВФБ (декабрь 2014-го - по рыночному курсу), +/- % от остатков на начало месяца

Структура изменения объема остатков срочных инвалютных депозитов физических лиц за месяц

Средняя по стране доходность текущего августовского инвалютного депозита (5,0% годовых) прирастила тело депозита за месяц на 0,41%. В целом по Беларуси расчетная сумма этого приращения, исходя из объема инвалютных вкладов населения на конец августа ($7,844 млрд), составила более $32 млн.

Значит, учитывая снижение остатков в абсолютном выражении (на $38 млн), получается, что в отчетном месяце произошел значительный чистый отток валютных средств населения из банков размером около $71 млн. Максимальный расчетный чистый отток был в январе 2015-го (-$156 млн).

Всего же из 47-ти посткризисных месяцев чистый, без капитализации начисленных процентов, отток с валютных депозитов населения был в 12-и месяцах, а в 35-и - чистый приток.

Рис.9. Структура абсолютных изменений остатков средств на срочных инвалютных депозитах физических лиц за месяц, в период после кризиса 2011-го года, расчетная величина, $ млн

Относительно остатков валюты на вкладах на конец августа, сентябрьский чистый отток валюты - 0,90%. В январе текущего года было минус 2,08% - максимум последних почти 4-х лет.

Рис.10. Структура относительных изменений остатков средств на срочных инвалютных депозитах физических лиц за месяц, в период после кризиса 2011-го года, расчетная величина, % от остатков на начало месяца

Структура изменения Br-эквивалента остатков срочных валютных депозитов физических лиц за месяц

В Br-эквиваленте основные прибыли валютных депозитов, делающие их популярнее Br-рублевых (судя по разнице в объемах остатков на валютных и на рублевых в пользу первых) приходятся на курсовые приобретения остатков на инвалютных депозитах от периодических девальваций национальной валюты, а не на их процентное приращение.

Даже в отчетном месяце с его небольшой девальвацией Br-рубля курсовые приобретения Br-эквивалента инвалютных вкладов физических лиц оказались больше процентных: итоговый за месяц рост доллара в Беларуси на 1,35% создало курсовых приобретений на Br1,851 трлн, а Br-эквивалент процентных доходов по валютным депозитам - лишь Br0,570 трлн (по курсам последних в месяце торгов на БВФБ). Br--эквивалент чистого оттока Br1,247 трлн («минус»). Суммарно - плюс Br1,174 трлн (=1,851+0,570-1,247).

Для сравнения, в девальвационном августе совокупные курсовые приобретения всех белорусских инвалютных вкладчиков от удорожания доллара (по рыночному курсу) - Br16,97 трлн за месяц. А в декабре 2014-го - Br27,49 трлн.

Рис.11. Структура абсолютных изменений Br-эквивалента остатков средств на срочных валютных депозитах физических лиц за месяц, а также курсовые приобретения/потери, в период после кризиса 2011-го года. Расчетная величина +/- Br трлн

В относительном выражении (в % к Br-рублевому эквиваленту остатков валютных депозитов населения на начало месяца) процентное приращение тела вклада в сентябре - 0,42%, курсовые приобретения - 1,35%, чистый отток - 0,91%,. В сумме - плюс 0,86% (0,42+1,35-0,91).

Рис.12. Структура относительных изменений Br-эквивалента остатков средств на срочных валютных депозитах физических лиц за месяц, а также курсовые приобретения/потери, в период после кризиса 2011-го года. Расчетная величина, +/- % от Br-эквивалента в начале месяца

Приток валютных средств населения на новые срочные депозиты физических лиц

Почти абсолютное доверие населения к белорусской банковской системе и, в целом, к государству, власти которого, по мнению большинства белорусов, не допустят массового банкротства банков и внутреннего дефолта, что могло бы привести к потере размещенных в них средств, определили популярность банковских срочных депозитов в иностранной валюте для физических лиц.

В прошлом месяце, зафиксирован рекордный валовый приток инвалютных средств населения на срочные инвалютные депозиты - $1,512 млрд (включает в себя как непосредственно приток извне, так и капитализацию начисленных процентов и продление закончившихся депозитных договоров). Данные за сентябрь появятся только в конце октября.

Рис.13. Валовый приток денежных средств населения на новые банковские депозиты физических лиц в иностранной валюте, по данным Национального Банка, помесячно, $ млрд

Динамика объема срочных депозитов физических лиц в иностранной валюте и прогноз

За посткризисный период, за 47 месяцев, номинальный объем срочных вкладов населения в иностранной валюте выросдм срочных депозитд объем срочных депозитов населения увеличился в ит следующим образом

 на срочных депозита депозитам ос в 2,14 раз, с $3,655 млрд в конце октября 2011-го до $7,805 млрд в конце сентября 2015-го.

Рис.14. Динамика объема остатков на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте в период после кризиса 2011-го года, $ млрд

За это время доллар США в Беларуси подорожал в 2,09 раз. В результате, по отчетный месяц, за 47 посткризисных месяца рост остатков срочных валютных вкладов населения в Br-рублевом эквиваленте составил 4,47 раз (с Br30,89 до Br138,1 по курсам торгов на БВФБ на конец месяца или рыночным курсам).

Рис.15. Динамика рублевого эквивалента объема остатков на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте в период после кризиса 2011-го года, Br трлн

В октябре ситуация пока складывается таким образом, что с укреплением Br-рубля валютные вкладчики терпят убытки в Br-эквиваленте, а Br-вкладчики хорошо зарабатывают в $-эквиваленте. Однако внешняя ситуация складывается таким образом, что все может резко и диаметрально измениться в течении нескольких суток - с падением цен на нефть, что вызовет очередной обвал Rr-рубля, а с последним - и сильное ослабление Br-рубля. Поэтому сильное сокращение остатков средств населения на инвалютных депозитах вряд ли произойдет.

Отношение объема срочных депозитов физических лиц в иностранной валюте к объему валовых иностранных активов банковской системы (требований к нерезидентам)

Если риск по рублевым депозитам заключается в девальвационных потерях их долларового эквивалента, то по валютным депозитам - в низкой валютной ликвидности банковской системы Беларуси, когда имеющиеся в наличии валовые иностранные активы (требования к нерезидентам) значительно меньше ее совокупных (внешних и внутренних) инвалютных обязательств. В результате чего массовое снятие валюты с депозитных счетов приведут к немедленному коллапсу банковской системы, ведь доллары не напечатаешь, а взаймы их столько (миллиарды долларов) не дадут, по крайней мере, быстро.

Одни лишь срочные инвалютные депозиты населения на 28,7% превышают сейчас объем всех валовых иностранных активов (требований к нерезидентам) белорусской банковской системы.

Рис.16. Отношение суммы остатков денег населения на срочных депозитах в иностранной валюте к объему валовых иностранных активов банковской системы (требований к нерезидентам), %

Доля валютных срочных депозитов в общей сумме срочных депозитов физических лиц

На конец августа объем срочных валютных депозитов физических лиц - это 82,6% всех срочных вкладов населения. Это обновление максимума, причем с конца 90-х. Это показатель как абсолютного недоверия к Br-рублю, так и абсолютного доверия к банковской системе Беларуси.

Рис.17. Динамика доли инвалютной части в общем объеме срочных депозитов населения, %

Графическая статистика за многолетний период

Рис.18. Динамика объема остатков средств на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте, с 2003-го года, на конец месяца, $ млрд

Рис.19. Динамика рублевого эквивалента объема остатков средств на срочных депозитах физических лиц в иностранной валюте, с 2003-го года, на конец месяца, Br трлн

Рис.20. Динамика средних процентных ставок по всем (текущим) срочным депозитам в иностранной валюте для физических лиц в период с 2003-го года, помесячно, % годовых