Обзор курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за ноябрь

В ноябре главной движущей силой валютных рынков был доллар, который весь месяц дорожал, дойдя до максимума с марта. Поэтому валюты всех стран СНГ и В. Европы (включая евро), кроме лея Молдовы, ослабли к главной мировой валюте.

Белорусский рубль оказался в числе наименее девальвировавшихся к доллару валют, а к евро он даже укрепился. Больше всех упал в ноябре сомони Таджикистана, где в конце месяца разразилась валютная паника, и тенге Казахстана с его очередной, 3-й по счету в этом году, девальвацией.

Динамика основных мировых валют

Доллар США

Доллар весь ноябрь дорожал, достигнув, в итоге, многомесячного максимума: в конце месяца индекс USDX, представляющий собой интегральный курс доллара к шести мировым валютам, перевалил за отметку в 100 пунктов, что последний раз случалось в марте. Амплитудные габариты колебаний (точнее, роста) индекса - 3,3 п.п. (от 0% до +3,3% относительно начального значения).

2015-й год USDX начал с 90,7 пунктов на подъеме, который вывел доллар на высоту в более чем USDX-100 в марте - впервые с 2003-го года. Затем в апреле-октябре индекс колебался в пределах 94-98. Но начиная с середины октября доллар начал дорожать с большой скоростью (средняя 50% годовых). По сравнению с началом года USDX вырос (доллар укрепился) на 10,6% (11,5% годовых).

На момент начала стратегического укрепления доллара на мировых рынках, а это конец июня 2014-го, USDX был около 80 пунктов, и с тех пор вырос на 25,0%. При этом исторический минимум индекса - 70 пунктов (март 2008-го), а исторический максимум – 148 пунктов (начало 1985-го).

Евро

В еврозоне находятся следующие государства Восточной Европы: Словения (с 2007-го года), Словакия (с 2009-го), Эстония (с 2011-го), Латвия (с 2014-го), Литва (с 2015-го). Черногория также использует евро во внутренних расчетах (с 2002-го года), но без соответствующего соглашения с ЕЦБ. Кроме того, к евро жестко привязаны национальные валюты Болгарии и Боснии и Герцеговины. На евро также ориентируются валюты Македонии, Сербии и Хорватии.

Евро в ноябре весь месяц дешевел к дорожавшему доллару, опустившись к концу месяца почти до значений годового минимума: в конце октября 1 евро стоил $1,1017 (0,9077 ?/$), а в конце ноября - уже $1,0579 (0,9453 ?/$), то есть девальвировал к доллару на 4% (минус 48,4% годовых).

Амплитудные габариты колебаний (падения) евро к доллару - 4,1 п.п. (от 0,1% до +4,0% относительно курса $/? на начало месяца). В этих 4,1 п.п. падения евро к доллару 3,3 процентных пункта - рост самого доллара за месяц (по USDX).

С начала 2015-го года евро девальвировал к доллару на 12,9% (доллар вырос к евро на 14,8%): в конце 2014-го давали $1,2141 за ?1 (?0,8237 за $1), а в конце ноября 2015-го - уже только $1,0579 за ?1 (?0,9453 за $1), по курсам ЕЦБ. USDX с начала года прибавил 10,6%, то есть ослабление евро большей частью - это рост самого доллара.

В начале года падение евро происходило только до марта (точнее, до марта дорожал сам доллар). Дальше - колебательный рост, но со второй половины октября евро снова начал стремительно (более 60% годовых за полтора месяца) дешеветь к вновь дорожающему доллару. Минимум года - 1,0522 $/? (13 апреля), максимум - 1,2141 $/? (1 января).

С начала 2014-го года евро девальвировался к доллару на 23,3% (доллар подорожал к евро на 30,4%): прошлый год начался с курса $1,3791 за ?1 (?0,7251 за $1), а закончился этот 23-хмесячный период на курсе $1,0579 за ?1 (?0,9453 за $1). Основной период ослабления евро к дорожающему доллару - с конца апреля 2014-го по конец февраля 2015-го - 10 месяцев

Динамика валют Беларуси и соседних стран

Белорусский рубль

В ноябре падал к растущему доллару и Br-рубль. Почти весь месяц средняя скорость его падения к доллару была сопоставима с таковой у евро, при этом Br-рубль к евро колебался в узких пределах, а месяц закончился почти на том же значении Br/?, что и начался. То есть можно было сказать, что ослабление Br-рубля, как и евро, вызвано исключительно мировым подорожанием доллара.

Но в середине последней декады ноября плавное ослабление Br-рубля к доллару чуть было не переросло в обвальное падение: объемы валютных торгов на БВФБ резко выросли, и, что самое главное, за счет торговли долларом, доля которого в общем объеме торгов выросла, в результате, до 80%. Что есть верный признак того, что к массовой скупке валюты приступило население, у которого «американец» - основная валюта при «бегстве из Br-рубля». В «тихие» же периоды доля доллара определяется только лишь хозяйственно-экономическими потребностями, и составляет она не более половины общих.

Однако в самом конце месяца вдруг произошел неожиданный резкий разворот на 180°: Br-рубль начал укрепляться, причем на фоне ослабления Rr-рубля, при больших объемах торгов и с высокой долей доллара, то есть сохраняя признаки усиленной скупки валюты. Очевидно, к такому повороту курса приложил руку регулятор, пытаясь тем самым сбить накал спроса на валюту со стороны населения.

Итоговый, за ноябрь, рост доллара в Беларуси - 3,78% (46,0% годовых, по курсам торгов на БВФБ в последний день месяца), что почти вдвое превышает среднюю по стране процентную ставку по текущим срочным Br-депозитам. К остальным же валютам из нацбанковской корзины Br-рубль даже немного вырос: к евро - на 0,11% (1,3% годовых), а к Rr-рублю - на 0,02% (0,2% годовых).  

Максимальная стоимость Br-рубля была в начале месяца, 4-го ноября, 17413 Br/$, минимальная - 26-го числа, 18266 Br/$, он же - исторический минимум. Диапазон курсового колебания - 4,9 п.п. (от +0,1% до -4,8% к курсу на начало месяца).

Если брать за точку отсчета последний официальный курс доллара в 2014-ом году (а это 11900 Br/$), который тогда не был реальным, а чисто административным, то за 11 месяцев доллар в Беларуси подорожал на 52,1%.

Если же считать по рыночному курсу конца 2014-го (около 14500 Br/$), то доллар от этой точки отсчета вырос в 2015-ом с начала января по конец ноября на 24,8%, или на 27,1% годовых. При средних за год процентных ставках по срочным Br-депозитам более 30% годовых (от 40-45% годовых в начале года до 24-27% годовых в октябре-ноябре).

Доллар в Беларуси сейчас (на конец ноября) стоит на 90,1% больше, чем стоил в начале 2014-го года из-за двух девальваций - декабрьской 2014-го и августовской 2015-го. Евро за этот же период подорожал в Беларуси на 45,8%.

Российский рубль

Российская валюта в ноябре также, в основном, дешевела к дорожающему доллару. Но кроме цены самого доллара на Rr-рубль оказывали влияние цены на нефть. К середине отчетного месяца нефть подешевела более чем на 10% по сравнению с началом месяца, а вместе с ней резко подешевел и Rr-рубль. Но затем нефть немного подорожала, подтолкнув Rr-рубль к укреплению, а с середины последней декады возврат падения нефтяных котировок развернул движение российской валюты снова в сторону ослабления.

Итоговое падение Rr-рубля в ноябре - 3,6%. Амплитуда колебания составила в отчетном месяце 5,1 п.п. (от +1,5% до -3,6% от курса на начало месяца), что выше, чем у USDX (3,3%), евро (4,1%), Br-рубля (4,9%). Ноябрьский «пик» Rr-рубля - 63,40 Rr/$ (в начале месяца), «дно» - 66,74 Rr/$ (последнее значение месяца, по торгам на ММВБ).

С начала текущего года доллар подорожал в России на 18,7%. Но если взять за точку отсчета конец января, то Rr-рубль даже укрепился. А своим ростом на треть в феврале-апреле и последующим таким же падением в мае-августе российская валюта позволила заработать значительные суммы небольш ой части граждан РФ.

В августе ЦБРФ зафиксировал достигнутое на ММВБ историческое дно российской валюты, 70,7465 Rr/$. С середины октября, после некоторого восстановления с того минимума, Rr-рубль вернулся к падению, которое продолжается до сих пор вместе с падением цен на нефть.

На момент написания статьи нефть сорта Brent колеблется в районе43 $/бар., а Rr-рубль устремился покорять отметку в 68 Rr/$.

С начала 2014-го года по конец октября 2015-го доллар вырос к российскому рублю на 104,3%, то есть более чем вдвое. Ослабление рубля началось с начала июля 2014-го вместе с падением цен на нефть и глобальным ростом курса доллара.

Украинская гривна

В Украине сохраняется курсовая разбежка между официальным курсом, формирующимся на межбанковском рынке, курсом легального валютного рынка (в обменных пунктах) и курсом «черного рынка», который занимает в этой стране заметную часть совокупного валютного рынка из-за очень высокой доли «серой» экономики, а также из-за имеющихся ограничений при покупке наличной валюты в обменниках (не более чем на 3000 грн в день). Разница между курсами может составлять до 10%. Сейчас - до 5%.

В ноябре гривна продолжила начатое в октябре ослабление к доллару на всех сегментах рынка. На межбанке безналичный доллар подорожал за месяц почти на 4,15% (с 22,994 ?/$ до 23,948 ?/$, +50,5% годовых, официальный курс), наличный доллар в обменных пунктах - на 5,65% (с 23,84 ?/$ до 25,19 ?/$, +68,8% г-ых), на «черном» рынке - на 4,1% (с 24,3 ?/$ до 25,3 ?/$, +50,1% г-ых).

На курс гривны оказывают негативное влияние продолжающее сокращение валютных пассивов банковской системы из-за вывода валюты с депозитов, особенно населением. Но прямо сейчас в Украине идет «отскок»: после 2-х месяцев падения гривна резко дорожает в начале декабря.

Ноябрьское падение гривны немного меньшее, чем октябрьское. Но за два месяца украинская валюта ослабла очень заметно - более чем на 12% (процент роста курса доллара). По итогам же 11-ти месяцев текущего года официальный доллар в Украине подорожал на 51,9%, но курс конца прошлого года сильно отличался от свободного рыночного. Рыночный наличный курс доллара за январь-ноябрь вырос на 31,9%.

Ранее в этом году гривна достигла исторического минимума своей стоимости. «Дно» гривны на свободном наличном валютном рынке, занимающем огромную долю всего украинского валютного рынка, и где формируется рыночный курс гривны, зафиксирован 25 февраля - 31,92 ?/$. Минимум официального курса - 26 февраля: 30,0 ?/$. В эти дни на «черном рынке» курс доллара достигал цены в ?40. После этого гривна в значительной степени восстановилась.

С начала прошлого года, когда на фоне политической нестабильности начал падать курс гривны, по конец ноября 2015-го официальный курс доллара в Украине вырос на 199,6% (в 2,996 раз). На наличном же валютном рынке “американец” за эти 23 месяца подорожал в Украине чуть больше - на 205,5% (в 3,06 раз по рыночному курсу), но динамика этих двух курсов отличалась: с осени прошлого года по февраль текущего официальный курс административно удерживался.

Польский злотый

Ориентирующийся на евро польский злотый повторял движение европейской валюты: весь месяц активно дешевел к доллару, и в результате, впервые перевалив за отметку 4,000 z?/$, достиг исторического минимума к “американцу” - 4,0333 z?/$.

Доллар в Польше за ноябрь вырос на 4,02% (по официальному рыночному курсу), что составляет 48,9% годовых, чуть меньше, чем в еврозоне (4,14%, 50,4% годовых). Но меньше, чем в Беларуси (3,78%, 46,0% годовых), то есть Br-рубль в отчетном месяце укрепился к злотому. Конечный курс ноября - 4,0304 z?/$. В конце октября было 3,8748 z?/$.

Коридор движения курса z?/$ оказался довольно большим: 4,5 п.п. (от +1,4% до -4,1% к курсу на начало месяца), больше, чем у USDX и евро.

Злотый вместе с евро начал дешеветь к дорожающему доллару с середины октября и за это время (за полтора месяца) скорость роста доллара в Польше составила 73,7% годовых. По сравнению со стоимостью доллара в начале текущего года (а это 3,5072 z?/$), доллар сейчас дороже в Польше на 14,9%. В еврозоне же доллар за это время вырос на 12,9%. В результате по итогам 11 месяцев злотый чуть ослаб и к евро.

Глобальное укрепление доллара, начатое в середине прошлого года, определило и понижающую динамику злотого. До этого злотый был абсолютно стабилен к «американцу» - колебания были незначительны. Как в еврозоне, доллар в Польше за этот период подорожал: за 23 месяца - на 33,8%: с 3,0120 z?/$ в конце декабря 2013-го до 4,0304 z?/$ в конце ноября 2015-го (девальвация злотого по доллару - 25,3%).

Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси

Динамика валют всех соседних с Беларусью стран, включая евро, в ноябре была весьма похожей: весь месяц они примерно одинаково дешевели к доллару, что объясняется единой природой этого падения - укреплением самого доллара. Несколько отличающейся было только движение Rr-рубля, что связано с влиянием на него нефтяных цен.

Среди валют стран белорусского региона менее ослабевшей к доллару валютой в ноябре стал российский рубль, а самой ослабевшей - краинская гривна.

После заметного ослабления в октябре-ноябре украинская гривна опустилась ниже белорусского рубля и снова стала самой девальвированной валютой среди валют стран-соседей Беларуси за период с начала 2015-го года (исходя из рыночного курса Br-рубля и гривны в самом конце 2014-го). Меньше других из представленных здесь валют подешевели к доллару евро и польский злотый.

С начала 2014-го года из валют представленных стран меньше всего ослабел к доллару евро и чуть больше - польский злотый (соответственно, на 30,4% и 33,8%). Больше других (и больше всех валют стран СНГ и Восточной Европы) - гривна.

Динамика курсов валют стран СНГ и Восточной Европы

За ноябрь

В ноябре белорусский рубль оказался в числе одних из наименее ослабевших к доллару и выросших к евро региональных валют.

Единственной укрепившейся валютой к доллару из валют стран СНГ и Восточной Европы впервые стал молдавский лей.

Рекордсменом по падению в отчетном месяце стал таджикский сомони: в самом конце месяце в Таджикистане разразилась валютная паника, доллар на черном рынке вырос до 7,6 сомони при официальных 6,75, а обменные пункты, которые и скупали доллар по рыночной цене - закрыты по распоряжению властей. По официальному курсу купить валюту практически невозможно.

Таджикистан вместе с другими среднеазиатскими государствами, а это Кыргызстан и Узбекистан, зависящими от переводов «гастарбайтеров», работающих в России, пострадал от российского кризиса и падения российской валюты. В эти страны долларовый эквивалент денежных переводов существенно сократился, что и вызвало недостаток валюты.

Так, рекордное за последние годы месячное падение национальной валюты «сома» произошло в Кыргызстане. А в Узбекистане, не имеющем, фактически, легального валютного рынка, местный «сум» успел в ноябре достичь на «черном» рынке исторического дна к доллару, дойдя до курса в 6200 UZS/$. Правда, потом сделал небольшой отскок, в результате чего итоговое за месяц падение оказалось не очень большим (основное падение сума произошло в прошлом месяце).

Второе место по ослаблению - у казахского тенге. Власти Казахстана решили отменить поддержку национальной валюты, пустив тенге в «свободное плавание», и в отчетном месяце произошла третья в текущем году его разовая девальвация (доллар вырос за ноябрь с 279 до 307 тенге за $1).

За период с начала года

Все валюты в рейтинге стабильности с начала года по конец отчетного ноября показали минусовую динамику к доллару, но наименьшую - армянский драм.

Наиболее ослабевшими валютами в текущем году являются узбекский сум (по курсам «черного рынка») и казахский тенге. А также белорусский рубль (если точкой отсчета считать официальный его курс конца прошлого года (11900 Br/$), а не реальный рыночный («черный рынок» - 14500 Br/$)) и украинская гривна (также если исходить именно из официального курсу на начало года).

За период с начала 2014-го года

С начала 2014-го года, до украинских событий, резко изменивших развитие не только восточно-европейского региона, но и повлиявших на ситуацию в мире, в том числе в финансовом секторе, больше всех ослабла именно украинская гривна (в 3,06 раз), территория хождения которой и была дестабилизирована.

Валюты всех стран СНГ - в нижней части рейтинга стабильности за этот период, кроме армянского драма, который, наоборот, занял верхнюю строчку этого рейтинга. Из европейских валют лучше всех чувствовали себя чешская крона, румынский лей и хорватская куна, укрепившихся к евро, правда, незначительно.

Белорусский рубль в этом рейтинге - 5-й с конца:доллар в Беларуси вырос не так сильно, как в Украине, России, Казахстане и Узбекистане.

За период с 2010-го года

За последние 4 года и 11 месяцев, период которых вмещает в себя финансово-экономический кризис в Беларуси в 2011-ом году, больше всех ослаб именно белорусский рубль - девальвациями 2011-го, декабрьской и недавней августовской - в 6,0 раз (доллар в Беларуси вырос за этот период на 503%). Украинская гривна за этот же период ослабла более чем в 3 раза, узбекский сум (по “черному рынку”) - в 2,5 раз, российский рубль - в 2,2 раз.

Евро в этом периоде - наименее ослабевшая к доллару валюта - доллар к евро вырос за это время на 26,3%, и то исключительно за счет нисходящей динамики евро в 2014-ом году.