Январская девальвация добила Br-рублевые депозиты

Проценты по срочным вкладам в Br-рублях продолжают снижаться, но это самое несущественное для вкладчиков в январе 2016-го. Главное - это очередная, 3-я за последние год с небольшим, девальвация, от которой и пострадали Br-рублевые депозитчики, из тех, кто ведет свою «бухгалтерию» в долларовом исчислении: $-убыточность таких вкладов составила в январе 104% годовых.

Это привело к ускорению сокращения остатков средств населения на вкладах: чистый вынос составил, по расчетам, Br2,07 трлн. Теперь срочных Br-рублевых вкладов населения осталось лишь на $1,184 млрд в эквиваленте.

Проценты по вкладам продолжают падать

Средние по стране процентные ставки по новым (открытым в январе) срочным Br-рублевым вкладам физических лиц составили в январе 24,3% годовых, снизившись с прошлого месяца на 0,3 процентных пункта. Причем по вкладам сроком до 1 года - 23,8, свыше 1 года - 25,6% годовых. В декабре было, соответственно, 24,1% и 26,8% годовых. Минимум последних лет, такие же 24,3%, был в ноябре 2013-го.

Средние же по стране процентные ставки по всем текущим срочным Br-рублевым депозитам населения (действующим в отчетном месяце, но открытым ранее) упали на 0,3 п.п., составив 26,0% годовых. Это обновление минимума последних 4,5 лет. При этой ставке депозит прирастил в январе остатки на 2,21%.

Белорусский рубль в январе потерял 10,8% своей цены к доллару

В междевальвационный период срочные рублевые депозиты являются для населения Беларуси самым доходным финансовым инструментом. Но во время девальваций - убыточным в инвалютном исчислении видом долгосрочных сбережений, когда скорость ослабления белорусского рубля к данной валюте превышает скорость процентного приращения остатков на Br-рублевом депозите.

В Беларуси традиционно считается долларовая прибыльность или убыточность рублевых вкладов, а значит определяющим является курс белорусского рубля к доллару США.

В январе национальная валюта Беларуси подверглась очередной девальвации: курс Br-рубля к доллару снизился с 18569 Br/$ в конце прошлого месяца до 20823 Br/$ в конце отчетного месяца (по итогам торгов на БВФБ в последний день месяца).

То есть, рублевый эквивалент $1000 в конце декабря (Br18,569 млн) превратился в $891,8 в конце января (= Br18,569 млн / 20823 Br/$). Таким образом, ослабление Br-рубля к доллару в январе - 10,8%, что в годовом выражении соответствует девальвации к $-доллару в 127% годовых.

Долларовая убыточность срочных Br-рублевых вкладов в январе - более 100% годовых

В январе процент $-девальвации белорусского рубля (127% годовых) превысил средний процент ставки по срочным Br-рублевым вкладам, из-за чего последние в отчетном месяце оказались убыточными в $-эквиваленте: исходя из средней по стране ставке по всем действующим срочным депозитам физических лиц в национальной валюте (26,0% годовых), убыточность таких вкладов составила в январе, в среднем по стране, 104% годовых в долларах США.

Другими словами, Br-эквивалент $1000, размещенный в конце декабря (а это Br18,569 млн - по курсу последних торгов на БВФБ в том месяце) на срочном Br-рублевом вкладе с доходностью 26,0% (средняя процентная ставка по стране), а это 2,21% за месяц, к концу января прирос процентами до Br18,979 млн (= Br18,569 млн + 2,21%), что по курсу на конец отчетного месяца (также по итогам последних торгов на БВФБ) составило лишь $911,4 (= Br18979 млн / 20823 Br/$), что есть минус 8,89% за этот 31-дневный месяц к первоначальной сумме (что и соответствует в годовом исчислении минус 104%-м годовых).

В предыдущих 2-х месяцах была также $-убыточность, но намного меньше: в декабре - 4,2% годовых, в ноябре 17,5% годовых. По своему размеру январская $-убыточность - третья после декабрьской 2014-го (по рыночному курсу) и августовской 2015-го.

Объем денег населения на срочных Br-вкладах снижается 8 месяцев подряд

Остатки средств физических лиц на срочных Br-вкладах сократились за отчетный месяц на Br1,489 трлн (с Br26,145 трлн в конце декабря до Br24,656 трлн в конце января). Падение длится 8 месяцев подряд. Последние же 3 месяца процесс идет с ускорением, что связано с усилением с ноября девальвационных ожиданий и непосредственно январской девальвацией. Рекордное снижение - на Br4,637 трлн - было в декабре 2014-го, второе по величине - на Br4,000 трлн - в августе 2015-го.

В процентах к остаткам на начало месяца снижение объема срочных Br-депозитов физических лиц за январь - 5,7%. Для сравнения, в прошлом месяце было -4,6%, в ноябре - -4,1%. Рекордные сокращения: в августе - -11,7%, в декабре 2014-го - -14,6%. А самые большие плюсовые относительные изменения зафиксированы в январе 2012-го и в январе 2014-го - более чем +13% за месяц.

В долларовом эквиваленте срочных Br-вкладов населения стало меньше за январь на $224 млн

Январская девальвация Br-рубля к доллару серьезно снизила долларовый эквивалент остатков средств населения на срочных Br-рублевых депозитах. Владельцы этих вкладов потеряли 10,8% $-эквивалента на начало января: валовые курсовые потери составили около $150 млн. Общее же снижение $-эквивалента объема срочных рублевых депозитов населения в январе - $224 млн.

В конце декабря $-эквивалент был равен $1,408 млрд а в конце ноября - $1,184 млрд(по курсу доллара на последних торгах на БВФБ). Это результат не только физического сокращения остатков, но ослабления Br-рубля к доллару в отчетном месяце.

Рекордное падение в последние годы было в декабре 2014-го (на $1,070 млрд - за счет сильнейших девальвационных потерь (по рыночному курсу) и сильнейшего оттока с вкладов), и в августе 2015-го (на $512 млн). А самый большой прирост - в январе 2014-го (на $280 млн, исключительно благодаря чистому притоку денег населения).

Падение в отчетном месяце долларового эквивалента остатков средств на срочных рублевых депозитах физических лиц относительно его значения на начало месяца - 15,9%. В исследуемом периоде рекорд падения был в декабре 2014-го (-36,3%) и в августе 2015-го (-22,9%), а прироста - в феврале 2012-го (+15,7%) и месяцем раньше - в январе 2012-го (+13,2%).

Чистый отток средств населения с срочных Br-вкладов в январе - Br2,07 трлн, или 7,9%

Исходя из средних по стране процентных ставок по срочным депозитам физических лиц (26,0% годовых) и суммы остатков средств населения на таких вкладах в конце декабря 2015-го (Br26,145 трлн), расчетная цифра общего по стране начисленных процентов в январе 2016-го - Br0,577 трлн.

А учитывая валовое снижение остатков за месяц (Br1,489 трлн), получается, что при в январе произошел очередной, еще более сильный, чем предыдущий, в декабре, чистый отток Br-рублевых сбережений белорусов с срочных депозитов на сумму в Br2,066 трлн (при условии 100%-й капитализации процентов).

Эта расчетная величина не является точной, и Национальный Банк не дает такой информации, но размер и динамика расчетного отток/притока дает представления о настроениях Br-вкладчиков.

Рекордный чистый отток в период после кризиса 2011-го года был в девальвационном декабре 2014-го - Br5,50 трлн. Рекордный же чистый приток на такие вклады был в январе 2014-го - Br2,14 трлн. В августе 2015-го расчетный чистый отток составил Br4,81 трлн.

Чистый отток длится 9 месяцев подряд, а последние 3 месяца он ускоряется. Заметно также сокращение объема начисляемых процентов - из-за падения ставок по вкладам и сокращения остатков на депозитах.

Относительно суммы остатков на депозитах в начале месяца, январский чистый отток составил 7,9%. В декабре 2014-го население вынесло из банков на чистой основе 17,3% срочных рублевых депозитов - максимум выноса, в девальвационном августе 2015-го - 14,1%. Рекордный относительный чистый приток зафиксирован в январе 2014-го (+9,4%).

Общие девальвационные потери срочных Br-вкладчиков в январе - более $150 млн

В отчетном январе общее валовое снижение $-эквивалента остатков на $224 млн сложилось из курсовых (девальвационных) потерь тела вклада (минус $152 млн экв.) и чистого оттока (минус $99 млн экв.) при процентном приращении депозита (плюс $28 млн экв.).

Поскольку объем срочных Br-вкладов населения уже сильно сократился, а девальвация в январе 2016-го была, все же, поменьше, общий размер курсовых потерь Br-вкладчиков в отчетном месяце (-$150 млн) намного меньше, чем в декабре 2014-го (-$750 млн) и августе 2015-го (-$283 млн).

В относительном же выражении (в % к долларовому эквиваленту остатков на начало месяца) курсовые потери выглядят более солидно - 10,8%. Кроме него, чистый отток - 7,05%, процентное приращение тела вклада - 1,97%. Общее снижение $-эквивалента остатков относительно объема на начало января - 15,9%.

Приток средств на новые срочные Br-депозиты физических лиц - на самом низком уровне

Нацбанк дает данные по объему привлечения новых срочных Br-депозитов, куда входит и капитализация начисленных процентов. Цифр за янвабрь еще нет, но в декабре валовый приток денег от населения продолжил сокращение, начатое еще в мае. Суммарно за декабрь вал притока составил Br2,922 трлн - это минимум за 3 года. Рекордная же сумма приноса на новые срочные рублевые депозиты, Br14,04 трлн, была зафиксирована в апреле прошлого года, после чего и началось резкое сокращение.

Объем срочных Br-депозитов физических лиц - как 2 года назад, а в $-эквиваленте - как 4 года назад

После окончания валютно-финансового кризиса 2011-го года на фоне стабильного белорусского рубля и очень высоких процентных ставок по срочным Br-депозитам население стало активно наращивать объем депонирования своих сбережений на эти банковские вклады вплоть до девальвационного декабря 2014-го. Но даже после этой девальвации прирост остатков на срочных Br-депозитах возобновился с новой силой (потому что в период с февраля по май 2015-го Br-рубль не просто был стабильным, а даже укрепился к доллару), и, в итоге, достиг исторического пика в конце мая 2015-го в размере Br35,036 трлн.

Но девальвация августа 2015-го стала «последней каплей»: интерес к этому виду сбережений стал падать, а вместе с ним и объемы. Теперь, на конец января 2016-го, они такие же, как были 2 года назад.

В долларовом же эквиваленте, при помощи 3-х девальваций (декабря 2014-го, августа 2015-го и января 2016-го) объем срочных Br-депозитов опустился почти до уровня, с которого и начался посткризисный период, а с учетом продолжения в феврале и оттока вкладов и девальвации - уже стал ниже его.

Графическая статистика за многолетний период