Валютные вклады: в долларах - хорошо, в Br-рублях - плохо

Укрепление национальной валюты длится уже больше месяца: началось оно в середине февраля, вскоре после достижений белорусским рублем исторических курсовых минимумов. И если в феврале по итогам календарного месяца доллар, все же, вырос, то в марте его падение оказалось настолько сильным, что к концу второй декады месяца курс вернулся к январским значениям.

В последнее время доллар в Беларуси только дорожал, а курсовые откаты были непродолжительными и неглубокими. Валютные вклады в таких условиях стали наилучшим, из доступных, средством сохранения накоплений: несмотря на их низкую процентную ставку, они спасали накопления от девальвации. А в Br-эквиваленте прирост был больше, чем на срочных Br-рублевых вкладах с их сверхвысокими процентами.

Но мартовское укрепление Br-рубля не только не позволило валютным депозитчикам понаблюдать, как прежде, за автоматическим курсовым приращением Br-эквивалента их банковских сбережений, но и заставило принять ими факт сильнейшего его сокращения. Хотя, конечно, в долларах, а именно в них ведется личная бухгалтерия большинства белорусов, нет никаких потерь, есть даже небольшой прирост.

Проценты по валютным вкладам остаются на историческом дне: прирост по вкладам несущественный

Средние процентные ставки по новым (открытым в феврале) банковским депозитам физических лиц в иностранной валюте упали на историческое дно, до отолры3.7% годовых (в январе было 3.8%). Доходность по февральским депозитным договорам на срок до 1 года составила 3,6% годовых, на срок свыше 1 года - 4,2% годовых (все - в среднем по стране). В январе было, соотв., 3,6 и 4,1 % годовых.

Зато средний по стране процент по всем текущим, уже действующим, срочным инвалютным депозитам, наоборот, чуть приподнялся, до 4,3% годовых с январских 4,2-х. Причина увеличения, видимо, в том, что  вклады краткосрочные, с очень уж низким процентом, используются все реже. А доля долгосрочных, являющихся средством длительного хранения сбережений, вкладов с большей ставкой, выросла.

Как и по новым, вновь открытым депозитам, процентная ставка по всем текущем срочным вкладам в иностранной валюте находится на историческом минимуме.

В феврале доллар дал валютным вкладчикам Br-прибыль, но в марте вогнал их в огромный Br-убыток

Срочные депозиты в иностранной валюте с малыми процентными ставками конкурируют с срочными Br-рублевыми депозитами с их сверхвысокими процентами посредством курсового приращения первых: рост курсов иностранных валют в Беларуси приводит к приросту Br-эквивалента валютных вкладов зачастую большему, чем процентный на Br-рублевым.

В Беларуси абсолютное большинство вкладов в иностранной валюте - долларовые. Поэтому именно курс “американца” является определяющим.

В начале февраля доллар продолжил, было, свой активный рост, начавшийся в январе, достигнув 10-го числа исторически максимального значения в Беларуси (22069 Br/$). За 1-ю декаду месяца он вырос на 6,0%, а средняя скорость курсового прироста в эти 10 дней - 218% годовых. Но затем доллар медленно, но неуклонно, стал дешеветь: с 11-го числа по конец месяца он упал на 2,6%, или 49% годовых.

По итогам всего февраля доллар, все же, показал прирост на 3,28%: с 20823 Br/$ до 21506 Br/$ (по торгам на БВФБ в последний день месяца), что в годовом формате означает 41% годовых.

В марте же падение “американца” в Беларуси не только продолжилось, но и ускорилось. 20-го числа доллар опустился на бирже до 20278 Br/$. Это на 5,7% ниже курса, с которого март начинался. С учетом этих выходных, средняя скорость падения доллара составила 95% годовых. Если кардинального изменения курсовой динамики не произойдет, март 2016-го станет месяцем самого сильного падения доллара в Беларуси.

В результате такой курсовой динамики в феврале срочные $-депозиты стали почти вдвое прибыльней Br-рублевых (прирост Br-эквивалента $-депозитов составил 45% годовых, при средней доходности срочных Br-вкладов по стране в феврале в 26,6% годовых), но в марте вся эта Br-прибыль оказалась срезанной сильнейшим Br-убытком.

Так, Br-эквивалент $1000-го срочного валютного вклада в конце января, а это Br20,823 млн, превратился в конце февраля в Br21,506 млн только лишь итоговым удорожанием доллара за месяц (все - по курсам БВФБ). Таким образом, эти $1000 дали Br683 тыс. курсового приобретения. А процентным приращением депозита (+0,342% за месяц исходя из средней по стране ставки по всем текущим срочным валютным депозитам 4,3% г-ых) Br-эквивалент вырос лишь на Br71 тыс.

Суммарно Br-эквивалент $-1000-го вклада прирос за февраль на Br754 тыс., до Br21,577 млн (на 3,62% больше, чем первоначальная сумма (Br20,823 млн), а это - плюс 45% г-ых). В долларах же стало $1003,4.

К утру 22 марта эти $1003,4 процентами по депозиту приросли до $1006, но Br-эквивалент последних снизился до Br20,400 млн. И он, в результате, стал меньше, чем был в начале месяца, на Br1,177 млн, или на 5,46%, что означает минус 90% годовых.

Таким образом, весь февральский прирост Br-эквивалента $-вклада (Br754 тыс.) оказался полностью срезан 2-хдекадным мартовским снижением, которое больше того прироста на Br423 тыс.

А Br-рублевые срочные вклады, наоборот, в марте показывают высочайшую долларовую прибыльность: по состоянию на утро 22 марта их $-доходность составила с начала месяца 129% годовых. Хотя за период с начала года накопленный $-доход только у долларовых срочных депозитов, а у Br-рублевых, пока еще, $-убыток: за 2 месяца и 22 дня прирост по срочным $-вкладам составил почти 1%, а по срочным Br-вкладам - минус 2,9% (все - исходя из средних по стране по всем текущим срочным депозитам).

На графике накопленной $?доходности за многолетний период видно, как в момент девальваций падали Br-депозиты и «вперед выходили» валютные вклады, когда как в междевальвационный - Br-рублевые были вне конкуренции, после падения нагоняя и затем, зачастую, обгоняя валютные.

То же - в Br-эквиваленте: в период девальваций $-вклады «выстреливают» вверх, обгоняя процентное накопление Br-дохода на срочных Br-рублевых вкладах.