Март: белорусы снова продали валюты больше, чем купили (инфографика)

В марте спрос на иностранную валюту и ее предложение увеличились с февраля примерно одинаково, из-за чего сальдо валютного рынка изменилось незначительно: чистая продажа осталась почти такой же, как в прошлом месяце. Как и в феврале, главным создателем плюсового сальдо стали физические лица.

Положительная мартовская динамика вывела «в плюс» и сальдо валютного рынка за период с начала года. Однако в секторе субъектов хозяйствования за первые 3 месяца 2016-го пока остается чистый спрос на валюту - за счет большого январского.

В целом валовые объемы покупки и продажи валюты сократились с 2015-го года, который и так был уже упавшим к 2013-14 гг. Главная причина - общая долларовая дефляция - падение экспортных и импортных цен, главным образом, на нефть и нефтепродукты, из-за чего и меньше выручка и меньше нужно валюты для импорта. Кроме того, упал $-эквивалент доходов граждан и сократился приток денег от белорусских «гастарбайтеров» - из-за падения $-эквивалента зарплат в России.

Помесячная статистика

Предложение иностранной валюты на рынке растет 2-й месяц подряд. Валовый объем продажи валюты в марте увеличился на $172 млн, и составил $1,976 млрд. Доля сектора физических лиц в общем объеме продаж- 32,5% (февраль - 31,5%, январь - 29,2%). По сравнению с январем, в марте население продало валюты почти наполовину больше.

Мартовский объем продаж валюты - это уровень 2010-го года, намного меньший, чем в период 2012-14. Рекордное значение месячной продажи - $3,586 млрд в апреле и $3,516 млрд в марте 2013-го.

Спрос на валюту в марте тоже вырос (на $176 млн), но после более сильного падения в феврале. Объем валовой покупки на всех сегментах рынка - $1,739 млрд. Доля физических лиц в общей сумме покупки - 25,9% (в феврале - 26,9%, в январе - 33,9%). С января спрос населения на валюту упал почти на треть.

Падение спроса на валюту - еще большее, чем падение предложения. Уровень валовой покупки валюты отчетного месяца - один из наименьших. Максимальные же месячные объемы зафиксированы в декабре 2010-го ($4,283 млрд), в июле 2013-го ($3,746 млрд) и в декабре 2014-го ($3,710 млрд).

Здесь следует отметить, что Национальный Банк с ноября 2014-го изменил методику отчетности в секторе нерезидентов, и теперь здесь не учитываются операции, совершаемые в соответствии с Соглашением об установлении и применении в Таможенном союзе, порядка зачисления и распределения ввозных таможенных пошлин. В результате чего ежемесячные обороты валютного рынка в этом секторе стали меньше в последующих отчетах на несколько десятков миллионов долларов. Кроме того, улучшилось сальдо: раньше в секторе нерезидентов спрос на валюту с их стороны был заметно выше предложения, сейчас же - наоборот, в этом секторе ежемесячно отмечается небольшое превышение продажи валюты над ее покупкой.

Предложение валюты и спрос на нее выросли в марте примерно одинаково: продажа - на $171,7 млн, покупка - на $176,3 млн. В результате чего сальдо валютного рынка изменилось с февраля очень незначительно: чистое предложение уменьшилось лишь на $4,6 млн, и составило $236 млн. Это второй месяц подряд «плюса» после значительного «минуса» в девальвационном январе.

Превышение продажи валюты над ее покупкой отмечено на всех сегментах рынка, но главный создатель чистого предложения - население: почти 81% общего плюса обеспечили физические лица (в феврале - 61%).

В целом ситуация на валютном рынке последних 4-х лет (с 2012-го) улучшилась по сравнению с той, что была в 2008-11 гг. Связано это с изменениями порядка белорусско-российской торговли нефтью и нефтепродуктами (нефть - по внутрироссийской цене, 2012-2014 гг- с уплатой пошлины, а с 2015-го - без нее) и подешевевшим природным газом после продажи Газпрому белорусской газотранспортной системы.

Из-за падения цен на нефтепродукты приток инвалюты в Беларусь сильно уменьшился, что негативно сказалось на объемах ее предложения на валютном рынке субъектов хозяйствования - резидентов: если в 2012-2014 гг до падения цен на нефть ежемесячные объемы продаж инвалюты здесь были в среднем за эти 2 года $1,88 млрд, то в 2015-ом - $1,53 млрд, а сейчас - еще меньше (март - $1,291 млрд).

Спрос на иностранную валюту со стороны субъектов хозяйствования также серьезно сократился: с среднемесячных $1,8-2,0 млрд в 2013-14 гг. и $1,50 млрд в 2015-ом до теперешних $1,15 млрд (в марте - $1,270 млрд).

Указанное выше изменение порядка белорусско-российской торговли нефтью и нефтепродуктов, благодаря чему нефть и газ в Беларусь идут из России по цене, существенно ниже мировой, привели к кардинальному улучшению сальдо валютного рынка субъектов хозяйствования - резидентов после 2010-го года (в 2011-ом - еще и благодаря девальвации того года).

Но падение цен на нефть сильно снизило для Беларуси положительный эффект от нового порядка в нефтяном экспортно-импортном бизнесе - экспортная пошлина сократилась, а с этим сократилась в номинальном выражении и маржа между ценой покупки нефти у России и ценами мировыми, которая и является, по сути, основой заработка. То же - по газу: разница между ценой природного газа для Беларуси и европейскими ценами упала до минимума (в Европе газ подешевел очень сильно), поэтому Беларусь требует у России значительного удешевления газа для себя.

Тем не менее, подешевевшие нефть и газ требуют меньше валюты для их покупки для собственного потребления. Это тоже улучшает общую экономическую ситуацию, в частности, платежный баланс.

В секторе валютного рынка физических лиц в 2015-ом году очень сильно, в разы, упали объемы покупки иностранной валюты по сравнению с предыдущими годами. Фактически до уровня 7–8-летней давности, если не считать официальные данные по объемам покупки населением иностранной валюты в 2011-ом году, из-за несопоставимости по причине отсутствия тогда свободного валютного рынка (тогда в обменных пунктах курсы иностранных валют были ниже от рыночных на десятки процентов).

Сегодняшние объемы - уже меньше, чем в 2015-ом. Причина - снижение доходов в $-эквиваленте после неоднократных девальваций и реальных доходов из-за экономического кризиса. Физические лица купили в марте валюты в обменных пунктах на $450 млн - как в 2007-ом.

Рекордные же объемы покупки валюты населением были в декабре 2014-го ($1,529 млрд), июле 2013-го ($1,307 млрд), декабре 2013-го ($1,225 млрд), декабре 2008-го ($1,225 млрд), марте 2011-го ($1,191 млрд), декабре 2010-го ($1,174 млрд).

Предложение валюты со стороны населения в марте выросло до уровня середины прошлого года после падения во 2-й половине 2015-го и, особенно, в январе 2016-го. Мартовский объем продаж валюты от населения - довольно большой для сегодняшнего времени.

Сальдо валютного рынка физических лиц Беларуси последних 2-х месяцев текущего года - лучшее с весны 2015-го. И в прошлом году, также после девальвации, было несколько месяцев в начале года с чистой продажей валюты этом секторе валютного рынка.

Статистика за период с начала года

За 3 месяца 2016-го года на валютном рынке Беларуси продано иностранной валюты на $5,289 млрд. Субъекты хозяйствования - резиденты Беларуси сформировали 65,4% валового предложения, население - 31,2%, нерезиденты, по новым правилам учета, 3,4%.

Совокупный удовлетворенный спрос на иностранную валюту в январе-марте составил $5,158 млрд, из них со стороны субъектов хозяйствования - резидентов - 70,2%, со стороны физических лиц - 29,1%, нерезидентов 0,7%.

Если по валовым объемам большее значение имеет сегмент субъектов хозяйствования - резидентов, то в формировании чистого результата валютного рынка больше участия принимает население. Именно физлицами создано плюсовое сальдо (чистое предложение валюты) за эти 3 месяца. Население чутко реагирует на изменения в валютно-финансовой сфере и может в коротком промежутке времени способно оперировать довольно большими суммами валюты. А белорусские субъекты экономики, наоборот, купили за отчетный период валюты больше, чем продали.

Объем валовой продажи инвалюты белорусскими субъектами хозяйствования и населением (то есть без учета нерезидентов - для корректности сравнения) в январе-марте 2016-го минимальный за последние 6 лет. Лучшие годы - 2013-й и 2014-й, с самыми большими объемами предложения иностранной валюты.

Валовая за I квартал 2016-го покупка валюты белорусскими субъектами экономики и физическими лицами - минимальная за 9 лет. Самый большой объем покупки валюты за первые 3 месяца года месяцев был в 2014-ом.

Сальдо валютного рынка за январь-март 2016-го - одними из лучших в последние годы. Без учета “плюса” в секторе нерезидентов получился незначительный “минус” ($13 млн). В прошлом году было значительно лучше, но по сравнению с периодом 2008-11 гг сейчас ситуация кардинально иная.

Статистика за период 12 месяцев

За последние 12 месяцев отечественными субъектами хозяйствования и населением Беларуси (т.е. без учета нерезидентов для корректности сопоставлений, из-за изменения методологии учета в этом секторе) продано валюты на $24,24 млрд, куплено - на $24,81 млрд. Минусовое сальдо составило $0,57 млрд. Наибольшие «минусы» годового сальдо были: в 2014-ом - $-3,07 млрд, в конце 2010-го - $-6,82 млрд, в середине 2009-го - $-5,19 млрд. Единственные плюсовые периоды - в 2012-ом (годовой максимум - $+1,66 млрд).