Чем закончится встреча России и ОПЕК?

Эксперты считают, что странам едва ли удастся договориться о заморозке добычи нефти, и цены на нефть упадут ниже 35$.

В ближайшее воскресенье, 17 апреля, в Дохе пройдет встреча крупнейших производителей нефти, на которой ее участники планируют принять решение о заморозке добычи нефти на уровне января 2016 года. По замыслу добывающих стран, соглашение должно стабилизировать цены на нефть, сократив излишки топлива на рынке. Но многие эксперты скептически оценивают эффект от соглашения, да и вероятность его заключения до последнего времени была под вопросом, пишет РБК.

Надежда на заморозку

С середины июня 2014 года до конца января 2016 года цены на нефть марки Brent снизились вчетверо — со $114,9 до $28 за барр. Причин было много — от резкого роста производства сланцевой нефти в США до замедления темпов роста в Китае. Но почти полтора года крупнейшие производители не предпринимали практически никаких шагов, чтобы остановить обвал. Главной их задачей было сохранить долю рынка, поэтому они продолжали наращивать производство: в 2015 году мировая добыча выросла на 2,2 млн барр. в сутки, а спрос — только на 1,4 млн барр.

Только после падения цен ниже $30 за барр. производители начали бить тревогу: в начале года Венесуэла, один из самых бедных членов ОПЕК, предложила крупнейшим производителям договориться о сокращении добычи нефти минимум на 5%. Но эту инициативу никто не поддержал, и тогда министр нефти Венесуэлы Эулохио дель Пино потребовал созвать внеочередную встречу стран — членов ОПЕК.

16 февраля стало известно, что три члена картеля — Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла — и Россия договорились о заморозке добычи нефти на уровне января, но только в том случае, если к договоренности присоединятся другие крупнейшие производители. На новостях о возможном соглашении цены на Brent взлетели на 6,5%, достигнув $35,54 за баррель. К концу торгового дня весь этот рост был потерян: трейдеры осознали, что два крупнейших в мире производителя, Россия и Саудовская Аравия, в январе добывали нефть в максимальных объемах (ежедневно по 10,9 млн барр. и 10,2 млн барр. соответственно) и от заключения соглашения особого сокращения топлива на рынке ждать не стоит. Тем не менее большинство стран ОПЕК заявили о готовности присоединиться к заморозке добычи, и уже к началу марта стоимость Brent превысила $40, в середине апреля нефть торговалась уже на уровне $44,5 за барр. (рост почти на 60% по сравнению с январским минимумом).

Несговорчивый Иран

Бижан Зангане, министр нефти Ирана, одного из крупнейших производителей в рамках ОПЕК (на эту страну приходится около 10% добычи картеля), с самого начала поддержал идею заморозки добычи, но не спешил присоединиться к этой инициативе. Он заявил, что Иран готов сделать это только после того, как его добыча достигнет досанкционного уровня в 4 млн барр. в день. Международные санкции в отношении Ирана были сняты только с начала года. В марте, по данным ОПЕК, эта страна добывала уже 3,29 млн барр. в день.

В середине марта российский министр энергетики Александр Новак летал в Тегеран на переговоры. Их целью, как рассказывал источник РБК в Минэнерго, была попытка убедить Иран присоединиться к соглашению (Новак это не подтверждал). Как бы то ни было, ни во время этих переговоров, ни после Иран ни разу не дал понять, что готов стать стороной сделки между Россией и другими участниками ОПЕК.

Новак по итогам поездки в Тегеран заявил, что соглашение о заморозке добычи может быть достигнуто, даже если Иран к нему не присоединится. Но это поспешил опровергнуть наследный принц и министр обороны Саудовской Аравии Мухаммед бен Салман: в середине апреля он заявил, что без Ирана саудиты не готовы подписывать соглашение и считают, что участие в нем иранских партнеров «без сомнения» необходимо (цитата по Bloomberg).

Позже «Интерфакс» со ссылкой на неназванный источник сообщал, что России и Саудовской Аравии все же удалось договориться о подписании соглашения без участия Ирана, но официально саудиты этого не подтверждали. Что решил для себя лидер ОПЕК на самом деле, выяснится, похоже, только на саммите в воскресенье. Но Иран к сделке не присоединится, в этом уверены большинство участников нефтяного рынка, заявил в среду в интервью РБК главный экономист BP Спенсер Дейл. Страна только в пятницу официально подтвердила свое участие во встрече, но вместо министра нефти от Ирана в Доху приедет представитель республики в ОПЕК Каземпур Ардебили.

Встреча, на которой производители планировали закрепить договоренность о заморозке добычи, несколько раз откладывалась. Сначала она должна была состояться в конце февраля, затем в конце марта и в итоге была перенесена на 17 апреля. Обсуждался вариант провести ее в Санкт-Петербурге или Москве, но против этого выступили некоторые члены ОПЕК, настоявшие на проведении ее в стране — члене картеля: Катар сейчас как раз председательствует в ОПЕК.

По состоянию на 12 апреля письменно свое присутствие подтвердили 14 стран, включая 11 членов ОПЕК, Россию, Бахрейн и Оман, рассказал РБК источник, близкий к одной из сторон переговоров (см. врез). Глава ОПЕК Абдулла аль-Бадри еще в марте заявлял, что во встрече могут принять участие 15–16 стран, а российский министр энергетики Александр Новак говорил, что на них приходится 73% добычи нефти в мире.

Кто приедет в Доху

Приглашения на встречу были разосланы 26 участникам, включая аль-Бадри и всех 13 министров нефти входящих в ОПЕК стран, рассказал РБК источник, близкий к одной из сторон. Письменно свое участие подтвердили 11 министров ОПЕК (Алжира, Анголы, Эквадора, Ирана, Ирака, Кувейта, Ливии, Нигерии, Катара, Саудовской Аравии, ОАЭ, Венесуэлы и Индонезии), России, Бахрейна и Омана. Устно, по словам одного из собеседников РБК, участие подтвердили представители Норвегии, Мексики, Колумбии, Азербайджана и Казахстана.

Ливия, единственная из стран ОПЕК, отказалась участвовать в этой встрече, так как намерена значительно нарастить производство: до падения режима Муаммара Каддафи и начала военных действий страна добывала 1,6 млн барр. в сутки — вчетверо больше, чем сейчас.

Реакция нефтяного рынка

Соглашение о заморозке, судя по всему, не будет носить обязывающего характера, поэтому непонятно, как в итоге подписание этого документа сможет реально повлиять на объем предложения нефти на мировом рынке, предупреждает старший аналитик Sberbank CIB Валерий Нестеров. Источник, близкий к одной из сторон переговоров, подтверждал РБК, что никаких санкций за нарушения соглашения не предусмотрено, оно «джентльменское». За соблюдением договоренностей будет наблюдать консультационная рабочая группа, созданная из представителей стран-производителей.

Многие эксперты и участники рынка скептически относятся к влиянию встречи в Дохе на цены на нефть, даже если соглашение будет достигнуто. Это соглашение вряд ли сможет повлиять на рынок, считает глава отдела нефтяной промышленности и рынков Международного энергетического агентства (МЭА) Нил Аткинсон. Он поясняет, что среди стран, намеренных участвовать во встрече в Катаре, только Саудовская Аравия в состоянии существенно увеличить уровень добычи, передает Reuters. «Заморозка добычи, возможно, довольно бессмысленна. В большей степени это жест, который направлен на то, чтобы создать уверенность в том, что цены на нефть стабилизируются», — сказал Аткинсон. По его прогнозу, баланс спроса и предложения нефти, когда уровень потребления соответствует уровню добычи, будет достигнут не ранее 2017 года. Впрочем, Новак заявил во вторник, что в случае подписания соглашения дисбаланс будет сокращен примерно на три месяца раньше.

Нефтяные цены уже отыграли основной рост на фоне новостей о перспективе договоренностей производителей нефти, считает Нестеров из Sberbank CIB. «Рост цен на нефть по итогам встречи выше $45 за баррель возможен лишь в том случае, если к договору присоединится Иран и от участия в соглашении не откажутся саудиты», — говорит эксперт. По его словам, цены могут вырасти еще сильнее в случае ослабления позиций доллара на мировом рынке, снижения запасов нефти и количества буровых установок в США. «Если же Саудовская Аравия откажется подписывать соглашение, мы можем увидеть падение цен на нефть вплоть до $35 за баррель», — предупреждает он.

Рубль в ожидании Дохи

Аналитики Sberbank CIB прогнозируют укрепление рубля, если странам-экспортерам удастся договориться о заморозке добычи нефти. В этом случае баррель Brent может вырасти в цене до $45, что соответствует цене 65 руб. за доллар. Участие Ирана в переговорах и согласие этой страны ограничить добычу нефти может привести к росту цен до $50, в этом случае курс доллара упадет ниже 65 руб. «Если переговоры в Дохе терпят неудачу, стоимость Brent может упасть до $35 за баррель или ниже, а доллар будет стоить 70–75 руб.», — говорится в обзоре Sberbank CIB.

Большинство из 40 опрошенных Bloomberg аналитиков считают, что любой результат переговоров в Дохе не будет иметь почти никакого эффекта на реальные объемы поставок. «Сейчас рынок придает больше внимания самому процессу [согласования добычи], чем значению слов, которые были произнесены за последнее время», — считают аналитики.