Мартовский джек-пот в казино “Br-депозит”

Долларовая доходность срочных Br-рублевых вкладов в марте оказалась одной из самых значительных в истории таких депозитов в Беларуси - более 100% годовых. Но такая суперприбыльность кардинально не повлияла на настроения вкладчиков: белорусы не стали массово возвращать свои сбережения на Br-рублевые вклады, понимая, что такой выигрыш подобен выигрышу в казино.

Перед этим в стране был многомесячный период долларовой убыточности срочных Br-депозитов, когда процент девальвации Br-рубля превышал процентное приращение срочных вкладов. Это привело к тому, что люди стали изымать свои деньги с таких депозитов. С мая 2015-го пошел чистый отток: казино «Br-депозит» гарантировало $-выигрыш только владельцам заведения, а игрокам, при их долговременном участии, лишь $-проигрыш, но с надеждой на выигрыш, что и произошло в марте благодаря рекордному укреплению Br-рубля.

Но даже в отчетном сверхдоходном месяце расчетная сумма совокупного по стране процентного дохода вкладчиков оказалась больше, чем прирост остатков средств населения на срочных Br-вкладах. Что говорит о том, что весь этот прирост - лишь за счет капитализации процентов. Проценты же по вкладам в марте немного подросли.

Банки снова немного подняли проценты по новым депозитам

Процентные ставки по новым (открытым в марте) срочным Br-рублевым вкладам физических лиц снова немного подросли, составив в отчетном месяце 25,5% годовых (в среднем по стране), что на 0,5 п.п. больше, чем в феврале, и на 1,2 п.п. больше, чем в январе. Небольшой рост процентов идет 2-й месяц.

По вкладам сроком до 1 года средняя доходность поднята до 25,1% годовых (в феврале было 24,5, в январе - 23,8), свыше 1 года - до 27,0% годовых (в феврале - 26,7, в январе - 25,6).

Средний по стране процент, наоборот, чуть упал

Средняя же по стране процентная ставка по всем текущим срочным Br-рублевым депозитам населения (действующим в отчетном месяце, но открытым ранее) стала чуть меньше - 26,4% годовых (в феврале было 26,6) видимо по той причине, что доля долгосрочных вкладов с большей доходностью сократилась, доля же краткосрочных, с меньшими процентами, выросла. Это говорит о сохраняющемся недоверии к стабильности валютно-финансовой системе Беларуси.

Мартовская ревальвация к доллару - 80% годовых

В междевальвационный период срочные Br-рублевые вклады являются для населения Беларуси самым доходным финансовым инструментом. Но во время девальваций - убыточным в инвалютном исчислении видом долгосрочных сбережений. Белорусы традиционно ведут учет личных финансов в долларах. Так что определящим для инвалютной доходности Br-депозитов является курсовая динамика Br-рубля.

После девальвации, начавшейся 11-го января и закончившейся историческим «дном» Br-рубля 10-го февраля (22069 Br/$), когда Br-рубль потерял 15% своей стоимости по доллару (скорость падения за этот некалендарный месяц составила 180% годовых), с середины февраля пошел восстановительный рост белорусской валюты.

Ревальвация Br, опирающаяся на укрепление Rr-рубля на фоне удорожания нефти, вывела курс доллара в Беларуси на отметку середины января, срезав почти 60% случившейся в январе-феврале девальвации. Так, за время девальвации курс Br/$ вырос на Br3780, а затем упал на Br2220 (минимальное значение - 19849 Br/$ на валютных торгах БВФБ 13-го апреля). Средняя скорость ревальвации Br-рубля составила за весь этот 2-хмесячный период 60% годовых, в том числе в отчетном марте - 80% годовых.

В последние дни Br-рубль немного подешевел, а сегодня, 18-го апреля, но фоне ослабления Rr-рубля, вызванного падением цен на нефть из-за неудачных переговоров экспортеров «черного золота» в Дохе, столице Катара, где планировалось договориться о заморозке уровня добычи нефти, очень резко упал.

Как выше сказано, по итогам марта национальная валюта Беларуси укрепилась: курс Br-рубля к доллару вырос с 21506 Br/$ в конце прошлого месяца до 20139 Br/$ в конце отчетного месяца (по итогам торгов на БВФБ в последний день месяца).

То есть, рублевый эквивалент $1000 в конце февраля (Br21,506 млн) превратился в $1067,9 в конце марта (= Br21506 млн / 20139 Br/$). Таким образом, укрепление Br-рубля к доллару в отчетном месяце - 6,79%, что в годовом выражении соответствует ревальвации к $-доллару в 80% годовых.

В апреле Br-рубль продолжил, было, свой рост к доллару, и к 13-му числу укрепился до 19849 Br/$. Но сегодняшнее, 18-го апреля, ослабление уже вывело курс доллара на отметку, которая стала выше начала месяца - на 20213 Br/$. То есть, на данный момент апрель - уже немного девальвационный (на 7,4% годовых). Что подтверждает недолговечность стабильного валютного курса в Беларуси.

Долларовая доходность срочных Br-вкладов в марте - рекордная

Укрепление Br-рубля к доллару (ревальвация в 80% годовых) в 3 раза усилила долларовую доходность срочных Br-депозитов: процентная ставка по всем срочным Br-вкладам физических лиц, сложившаяся в среднем по стране в марте на уровне 26,4% годовых, в долларах США составила 108% годовых. Так, $1000-й эквивалент Br-рублевого депозита в конце февраля превратился в конце марта в $1092 (+$92).

Такой $-прибыльности срочных Br-вкладов в календарный месяц не было даже в 2012-ом году. Мало того, последний раз такой, свыше 100% годовых, уровень месячной $-доходности был аж 20 лет назад - в 1995-ом году, и следующий раз, судя по всему, не скоро будет. Хотя вероятность хотя бы небольшого долларового выигрыша по этим финансовому инструменту существует.

Она может получиться даже в апреле, если к концу месяца курс доллара не превысит Br20550 - в таком случае процент девальвации Br-рубля окажется меньше процента по вкладам. И пока, по 18-е число, несмотря на рост доллара, $-доходность срочных Br-вкладов сохраняется на довольно высоком уровне.

Br-вклад vs $-вклад - с начала 2016-го

С начала года накопленный долларовый доход срочных Br-рублевых вкладов пока остается минусовым: те, кто использует такие Br-депозиты, к 18-му апреля имеют убыток $-эквивалента от первоначального (на 31 декабря 2015-го) Br-взноса в размере 0,69% (исходя из средних по стране ставок по всем срочным вкладам физических лиц в национальной валюте, с ежемесячной капитализацией процентов).

А те, кто выбрал $-депозитную стратегию на 2016-й, разместив свои сбережения на срочный долларовый депозит, к сегодняшнему дню прирастили к первоначальному взносу 1,25% (исходя из средних по стране ставок по всем срочным вкладам физических лиц в иностранной валюте, с ежемесячной капитализацией процентов).

На графике накопленной $?доходности за многолетний период видно, как в момент девальваций падали Br-депозиты и «вперед выходили» валютные вклады, когда как в междевальвационный - Br-рублевые были вне конкуренции, после падения нагоняя и затем, зачастую, обгоняя валютные.

То же - в Br-эквиваленте: в период девальваций $-вклады «выстреливают» вверх, обгоняя процентное накопление Br-дохода на срочных Br-рублевых вкладах.

На данный момент (18 апреля, 16 ч по минскому времени) упавшие с утра нефть и российский рубль немного восстановили часть своей стоимости, потерянной в первой половине дня. Если падение снова не возобновится, Br-рубль завтра может несколько укрепиться, что увеличит имеющуюся на сейчас $-прибыль срочных Br-вкладов.

Как выше сказано, Br-рублевые депозиты покажут за апрель долларовую доходность, если только Br-рубль не упадет ниже 20550 Br/$.