Динамика курсов валют стран СНГ и Восточной Европы в июле 2016-го

В последней декаде июля возобновилось падение цен на нефть. Именно поэтому тройку самых ослабевших в этом месяце валют составили валюты нефтезависимых стран, а последнее место занял российский рубль. Лидером же курсового рейтинга июля стал польский злотый, укрепившийся к доллару больше других. Из стран СНГ наибольший процент роста показал деноминированный белорусский рубль.

Динамика валют в июле 2016-го

Доллар США

Главная мировая валюта с начала июля дорожала в течение 3-х недель, но на последней неделе подешевела настолько, что стала стоить меньше, чем в конце июня. Индекс USDX, показывающий отношение доллара США к корзине из 6 мировых валют (евро, японской иене, фунту стерлингов, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку), начал месяц с 96.20 пунктов, в середине последней декады вырос до 97.52, но в оставшиеся дни июля рухнул до 95.49, что ниже окончания июня на 0,74% (падение за месяц - 8,7% годовых).

Падение индекса обусловлено более слабыми, нежели ожидания рынка, экономическими данными за второй квартал. Экономический рост в США в течение квартала, закончившегося в июне, составил 1,2%, тогда как экономисты ожидали 2,5%. При этом в сторону понижения были пересмотрены и темпы роста в первом квартале, они были понижены до 0,8%.

Евро

В еврозоне находятся следующие государства Восточной Европы: Словения (с 2007-го года), Словакия (с 2009-го), Эстония (с 2011-го), Латвия (с 2014-го), Литва (с 2015-го). Черногория тоже пользуется евро (с 2002-го года), но без соответствующего соглашения с ЕЦБ. Кроме того, к евро жестко привязаны валюты Болгарии и Боснии и Герцеговины. На евро также ориентируются валюты Македонии, Сербии и Хорватии.    

Тенденция динамики евро первых 3-х недель июля была отрицательной: европейская валюта, в основном, дешевела: в конце мая за ?1 давали $1,1102 (?0,9007 за $1), а 25 июля – уже меньше, $1,0982 (?0,9106 за $1). Но в конце отчетного месяца евро вырос к подешевевшему доллару до 1,1113 $/? (0,8998 ?/$), что выше, чем в начале месяца, на 0,10%, то есть евро по итогам июля незначительно укрепился.

Российский рубль

Rr-рубль в июле, поначалу, продолжил, было, многомесячную тенденцию на укрепление, и 19-го числа достиг 9-месячного максимума: впервые с октября прошлого года доллар в России стал стоить меньше Rr63,0. В этот момент Президент России В.Путин «озаботился» слишком сильным рублем в условиях дешевеющей нефти (по сорту «Brent» нефть к этому числу уже упала ниже 47 $/бар., при том, что в начале месяца было свыше 50-ти).

Несмотря на дешевую, по сравнению с 3-мя годами ранее, нефть, сальдо текущего счета платежного баланса России остается сильно положительным, что способствует укреплению российской валюты. С другой стороны, удешевление доллара, полученного от продажи нефти, приводит к уменьшению доходов бюджета страны.

Сразу после этого заявления В.Путина Rr-рубль начал стремительно падать, и это падение подстегивалось  удешевлением нефти, которая к концу июля упала до 42-43 $/бар. («Brent»). Обвал Rr-рубля стал настолько сильным, что российская валюта по итогам июля стала самой подешевевшей среди валют всех стран СНГ и Восточной Европы: доллар в России подорожал за отчетный месяц на 4,48%: с Rr64,176 до Rr67,051.

Белорусский рубль

Первый месяц после деноминации белорусский рубль отметил своим укреплением, несмотря на ослабление российской валюты. В последние 2 месяца Br-рубль стал больше таргетироваться к доллару, что было выгодно белорусским производителям, работающим на российском рынке: оставаясь стабильным к доллару, Br-рубль ослаблялся к растущему Rr-рублю. А ведь в марте-апреле белорусская валюта укреплялась к доллару вместе с российским рублем, почти восстановившись после январско-февральской девальвации.

В результате большей привязки к доллару, нежели к Rr-рублю, курс Rr-рубля в Беларуси достиг, было, в июле исторически максимальной отметки (18-го числа – деноминированных Br314,1 за Rr10000, или 31,84 Rr/Br). Но в последнюю декаду июля, с момента обвала российской валюты и на фоне падения цен на нефть Br-рубль лишь незначительно ослаб к доллару, так и не перевалив ниже 2,00 Br/$, и заметно укрепился к Rr-рублю (до Br297,5 за Rr10000, или 33,61 Rr/Br) .

К доллару, по итогам же отчетного месяца Br-рубль, как выше сказано, даже укрепился на 0,47% (6% годовых): июль начался с 2,0053 Br/$, а закончился на 1,9958 Br/$. А 3-хвалютная корзина Нацбанка подешевела вообще значительно – на 2,15%, с Br0,3912 до Br0,3828. Br-рубль стал в июле лидером роста среди валют стран СНГ.

Казахский тенге

Как и Rr-рубль, такой же нефтезависимый ?-тенге Казахстана в июле упал к доллару на фоне подешевевшей нефти, но при этом не потребовалось публичного «благословение» Президента Казахстана. Как и в случае с Rr?рублем, ?-тенге обрушился в последню неделю месяца.

Итоговое за июль падение - с 338,66 ?/$ до 352,25 ?/$ (по итогам последних в месяце двухсессионных торгов на KASE): доллар в Казахстане в июне вырос на 4,01%. Это 3-й подряд месяц ослабления ?-тенге. Процент падения ?-тенге к доллару стал вторым по величине, после российского, процентом ослабления среди валют стран СНГ и Восточной Европы.

Украинская гривна

Ситуация на валютном рынке Украины стабильна уже более 5-ти месяцев. Однако в июле доллар на наличном рынке, занимающем значительную часть всего валютного рынка страны, несколько подорожал (особенно на «черном» валютном рынке, который имеет в Украине большое значение, обслуживая «серую экономику», доля которой очень высока), при том, что на «межбанке», где формируется официальный курс, безналичный доллар в отчетном месяце подешевел. То есть, в июля снова возникла небольшая курсовая разбежка.

Средневзвешенный безналичный доллар в конце июня стоил в Украине ?24,828, а в конце июля – ?24,807 (по итогам межбанковского рынка в последний день месяца): здесь ?-гривна укрепилась на 0,09%. Наличный же доллар за июль, наоборот, подорожал: на легальном рынке (в обменных пунктах) - с ?24,776 до ?24,872 (рост - 0,39%), а на «черном» - вообще с ?24,75 до ?25,0 (более чем на 1%). По усредненному курсу гривна к доллару за июль ослабла на 0,3%.

В итоге наличная валюта стала стоить дороже безналичной, хотя и не настолько, как было в начале года, когда спред достигал 5% и более (сейчас - 0,6%), а в сравнении с ситуацией, которая была в 2014-ом - начале 2016-го, сегодняшнюю можно считать стабильной: сальдо текущего счета во II квартале плюсовое, ЗВР ежемесячно прирастают. Это дает основание утверждать, что в ближайшие месяцы ?-гривна останется стабильной.

Польский злотый

Польский злотый в июне был аутсайдером среди валют Новой Европы – он тогда ослаб больше других валют стран ЕС. Но в июле “поляк” не только восстановил свою долларовую стоимость, полностью компенсировав июньскую курсовую потерю, но и стал лидером среди других валют стран Восточной Европы и СНГ по степени укрепления к “американцу”.

Злотый за июль поднялся с 3,9803 z?/$ в конце июня до 3,9364 z?/$ в конце отчетного июля, на 1,10%. Укрепляться злотый начал с середины 1-й декады июля, после того как упал ниже отметки 4,00 z?/$, ставшей результатом многомесячного постепенного (с начала апреля, с курса 3,7193 z?/$) ослабления z?-злотого.

Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС в июле

Br-рубль стал одной из подорожавших к доллару валют в своем регионе, второй после лидера, польского z?-злотого. А самые ослабевшие - нефтезависимые ?-тенге и Rr-рубль.

Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за июль 2016-го

Из представленных 21-й валюты от 26-ти стран СНГ и В.Европы ослабли в июле к доллару валюты 7-и стран, среди которых лишь постсоветские государства. Когда как валюты всех стран Восточной Европы, включая евро, укрепились (во многом благодаря восстановлению после падения, вызванного Brexit-ом).

Самой подорожавшей к доллару валютой в июне стал польский z?-злотый, на 2-ом месте – румынский лей. Ввсе национальные валюты, не прикрепленные к евро, подорожали в июле к самому наднациональному евро (то есть, евро стал наименее подорожавшей валютой к доллару в странах Новой Европы). Из валют стран СНГ больше других подорожал белорусский Br-рубль.

Аутсайдером рейтинга курсовой стабильности июля стал Rr-рубль, а вместе с ним низшую тройку  дополнили остальные нефтезависимые валюты – ?-тенге и азербайджанский манат. Причина понятна – сильное падение цен на нефть в этом месяце.

Динамика валют с начала года (за 7 месяцев)

Доллар

За 7 месяцев, с начала 2016-го по конец июля, доллар подешевел на 3,30%: USDX начинал год с 98.75 пунктов,  а сейчас (конец июля) – 95.49 пунктов. У доллара 4 первых месяца года был тренд на ослабление, который закончился “дном” - минимумом текущего года - на отметке 92,62 пунктов (2 мая). Максимум среднедневного значения USDX в этом году, пока что, 99,68 пунктов (в последний день января).

Евро

Европейская валюта “зеркалит” американскую, что естественно, ведь евро входит в пул валют, по которым и рассчитывается индекс доллара. Евро с начала года дорожал, достигнув пика к доллару 3-го мая (1,1569 $/?), после того как у доллара было “дно” 2 мая (по индексу USDX).

Brexit резко ослабил евро в июне, но в июле долларовая цена евро восстановилась. По сравнению с началом года евро остается дороже: по итогам 1-го полугодия евро вырос к доллару на 2,08%. Курсовое «дно» евро, пока что в этом году, было в первых числах года, 6 января - 1,0742 $/?  (0,9309 ?/$).

Российский рубль

С самого начала 2016-го года курс Rr/$ копировал движение стоимости нефти: слабел и укреплялся вместе с ней. «Дно» нефти (менее 28 $/бар по сорту «Brent») оказалось и историческим «дном» Rr-рубля (83,59 Rr/$). С этого момента и нефть и математическая функция от нее - Rr-рубль - стали подниматься.

С середины мая по середину июля Rr-рубль колебался в районе 64-67 Rr/$ вместе с нефтью ценой 45-50 $/бар. (по сорту «Brent»), но с удешевлением нефти до 43-х $/бар. Rr-рубль упал до минимума с середины апреля, ниже отметки 67 Rr/$.

И все же по сравнению с началом года Rr-рубль заметно окреп: курс начала года - 72,930 Rr/$, по истечении 7-ти месяцев – 67,051 Rr/$. Rr-рубль за январь-июль подорожал, таким образом, на 8,06% (настолько упал доллар в России за это время).

Белорусский рубль

Белорусский Br-рубль начал год с курса 18569 Br/$, но сразу после новогодних и рождественских праздников  пошел стремительно дешеветь, достигнув к концу 1-й декады февраля исторического “дна” курса к доллару, 22069 Br/$. Однако затем Br-рубль начал путь восстановления своей стоимости, опираясь на сильное укрепление Rr-рубля, который, в свою очередь, рос на дорожающей нефти.

Укрепление шло до мая, и в итоге Br-рубль восстановил 84% своего январско-февральского падения: с начала года по февральское курсовое «дно» Br-рубль упал к доллару на Br3500 (с 18569 Br/$ в начале года до 22069 Br/$ 10-го февраля), а потом подрос на Br2948, до 19121 Br/$ - пикового курса, пока что, этого года, сложившегося на БВФБ 3 мая. На этот момент падение Br-рубля с начала года было лишь 2,97%.

Но в мае Br-рубль ослаб: в этом месяце падение Br-рубля к доллару стало самым сильным среди валют стран СНГ и Восточной Европы. Начиная с июня падение замедлилось, и последние 2 месяца в Беларуси - курсовая стабильность. Сейчас деноминированный Br-рубль слабей, по доллару, чем был в начале года, на 7,48%.

Казахский тенге

В Казахстане у ?-тенге весьма жесткая привязка к нефтяным ценам: с самого начала года идет четкое (кроме отдельных периодов) следование курса KzT/$ стоимости «черного золота»: в начале года - удешевление ?-тенге с падением нефти, затем - укрепление ?-тенге с удорожанием нефти. И вот теперь, с конца июля, снова ослабление ?-тенге на фоне снижения нефтяных котировок.

2016-й год начался для ?-тенге курсом 340,01 KzT/$ (по итогам последних в 2015-ом году торгов на KASE). Январское «дно» (одновременно с «дном» цен на  нефть) - 383,91 KzT/$ - это исторический максимум стоимости доллара в Казахстане. А к началу мая ?-тенге не только компенсировал январское падение, но и стал дороже, чем был в начале года, на 3,6%.

Но с середины мая ?-тенге немного «отвязался» от нефти: начал дешеветь при дорожающей нефти, в июне это продолжилось, но уже медленней и медленней, вплоть до достижения курсовой стабильности в июле.

И, все же, нефтяная зависимость взяла свое: падение нефти в конце июля «отбросило» ?-тенге на 5,5 месяцев назад, в февраль. А отчетный 7-месячный период с начала года закончился ослаблением ?-тенге на 3,60%.

Украинская гривна

С начала года ?-гривна ослаблялась до 20-х чисел февраля (снизившись до 27,3 ?/$, курсового, пока что, минимума 2016-го), особенно официальным курсом, сильно отличавшимся тогда он реального рыночного, и потому ускоренно падающим до уровня последнего (курсовая разбежка была полностью ликвидирована лишь к апрелю), а затем, с 3-й декады февраля, стала медленно, но верно, укрепляться. Лишь в июле немного подорожал наличный доллар, в отличие от безналичного, что немного увеличило курсовую разбежку.

По итогам 7 месяцев 2016-го года сегодняшний средний рыночный курс ?-гривны к доллару на 3,22% выше рыночного курса, который был в начале года (25,7 ?/$).

Польский злотый

Для польской валюты 2016-й начался с январского продолжения падения, начавшегося в конце декабря 2015-го, и окончившимся историческим минимумом (4,1475 z?/$) 26-го января. Затем - уверенный рост, полностью компенсировавший это падение и выведшим z?-злотый на уровень, более высокий, чем был в начале года (пик - 3,7193 z?/$, первые числа апреля).

Но после достижения этого пика z?-злотый снова пошел на ослабление, дешевея к доллару весь апрель и май. А начав, было,  восстанавливаться в июне, курс был обвален Brexit’ом. Но в июле z?-злотый снова пошел в рост, и теперь, по окончании 7 месяцев, z?-злотый к доллару стоит меньше, чем в начале года лишь на 0,90%.

Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС за период с начала года

Белорусский рубль, несмотря на сильное мартовско-апрельское укрепление и курсовую стабильность последнего времени, является лидером ослабления к доллару за период с начала года среди валют стран региона и участников ТС: слишком уж глубокое было падение в январе-феврале.

Из валют стран-соседей Беларуси в “минусовой зоне” относительно курса на начало года находится еще ?-тенге, вошедший в нее в отчетном месяце и польский злотый (из-за недавнего Brexit’а), но который уже готов ко входу в плюсовую зону в августе

Лидером региона по курсовой динамике с начала 2016-го по-прежнему остается Rr-рубль, несмотря на июльский обвал. На 2-м месте держится ?-гривна (по проценту роста к рыночному курсу в начале 2016-го), у которой самый стабильный курс (минимальные курсовые колебания).

Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы с начала 2016-го года (за 7 месяцев)

Единственная страна, чья национальные валюты за январь-июль обесценилась больше, чем в Беларуси, это Узбекистан (по курсу наличного «черного» рынка). Кроме этих 2-х валют ослабли с начала года валюты еще 3-х стран - Таджикистана, Польши и Молдовы.

Валюты всех остальных стран СНГ и Восточной Европы по итогам первых 7 месяцев укрепились к доллару.

Лидером января-июля по проценту укрепления стал сом Кыргызстана: это единственная страна Средней Азии из зависимых от переводов из России денег «гастарбайтеров», где остался стабильный курс национальной валюты, несмотря на сильное падение объемов этих переводов. Rr-рубль, ранее бывший лидером, теперь,м после июльского обвала, на 2-м месте.

Из стран ЕС сильней других окрепла к доллару за 7 месяцев хорватская куна. Ослаб же с начала года из валют стран Новой Европы только злотый Польши.

Как изменились курсы валют стран СНГ и Восточной Европы с начала 2014-го года

В 2014-ом году произошли наиболее существенные политические и экономические изменения, в том числе глобального характера, которые очень сильно повлияли на курсовую динамику региональных и мировых валют, а также большинства биржевых товаров мировых торговых площадок, где главным товаром является нефть, от цены которой, через ситуацию в России, зависит экономическое положение Беларуси.

Доллар

Сильнейшие изменения начались в середине 2014-го со стратегического укрепления доллара на мировых рынках: индекс доллара USDX поднялся с 80 пунктов в конце июня того года до 100 пунктов всего лишь за 8 месяцев (достигнутый пик - 100,72 пункта, середина марта 2015-го).

Потом индекс целый год колебался, главным образом, в диапазоне 95-99 пунктов. Но в апреле 2016-го упал до 93,05 - минимума с января 2015-го, и после этого пошел в рост с периодическими обрушениями, такими как в конце отчетного июля.

За 2 года и 7 месяцев, с начала 2014-го по конец июля 2016-го, USDX вырос на 19,1%. Исторический минимум индекса -  70 пунктов (март 2008-го), а исторический максимум – 148 пунктов (начало 1985-го).

Евро

Евро с начала 2014-го года по конец июля 2016-го года девальвировался к доллару на 19,4% (доллар вырос к евро на 24,1%): начался этот период с $1,3791 за ?1 (?0,7251 за $1), а закончился на $1,1113 за ?1 (?0,8998 за $1). Основной период ослабления евро к дорожающему доллару - с конца апреля 2014-го по конец февраля 2015-го, 10 месяцев. С весны 2015-го по настоящее время колеблется, в основоном, в диапазоне 1,06-1,15 $/?.

Российский рубль

С начала 2014-го года по конец июля 2016-го доллар вырос к российскому рублю на 105,3%, то есть в 2,05 раз: с 32,659 Rr/$ до 67,051 Rr/$. Ослабление рубля началось с начала июля 2014-го вместе с падением цен на нефть и глобальным ростом курса доллара.

В начале 2014-го года нефть стоила 780 $/т (мировая цена сорта «Urals», данные Росстата). С тех пор она сильно подешевела (в мае 16-го мировая цена сорта «Urals» - 326 $/т, в январе было 210 $/т). Россия частично компенсировала это падение значительным увеличением объемов экспорта нефти и нефтепродуктов.

Белорусский рубль

Доллар в Беларуси вырос с начала 2014-го на 109,6% (в 2,1 раз, с 9520 Br/$ до деноминированных (1:10000) 1,9958 Br/$). За это время произошло 3 резких курсовых всплеска стоимости доллара (в декабре 14-го, августе 15-го и в январе 16-го), а также 2 периода укрепления Br-рубля (февраль-май 15-го, и, сильнейший, в марте-апреле 16-го).

Казахский тенге

Ослабление зависящего от нефти ?-тенге на фоне сильного удешевления нефти осуществлялось разовыми девальвациями. Первая случилась еще до падения цен на нефть - в феврале 2014-го, а следующая - только через 1,5 года, в июле 2015-го. После этого ?-тенге девальвировался в Казахстане практически ежемесячно - скачкообразно. С ростом цен на нефть  ?-тенге впервые заметно укрепился (февраль - май 2016-го), но с возобновлением падения нефтяных котировок казахская валюта вновь вернулась к ослаблению.  

С начала 2014-го ?-тенге ослаб к доллару на 128,6% - почти в 2,3 раза (с 154,06 ?/$ до 352,25 ?/$).

Украинская гривна

С начала 2014-го года, когда на фоне политической нестабильности начал падать курс ?-гривны, по настоящее время (конец июня 2016-го) доллар в Украине вырос более чем в 3 раза (на 207%). Причем курсовая динамика официального курса доллара и рыночного (наличного) отличалась: с осени прошлого года по февраль 2015-го официальный курс административно удерживался. Из-за чего возник “черный” наличный валютный рынок, который на фоне общего экономического беспорядка достиг огромных размеров.

В результате в стране появилось курсовое многообразие, длившееся 19 месяцев, и на котором, очевидно, определенными лицами зарабатывались большие деньги на курсовом арбитраже (от разниц между курсами на различных сегментах рынка).  Множественность курсов полностью закончилось только в конце марта 16-го.

Ситуация на валютном рынке Украины на данный момент устойчива и стабильна, но длительность такого периода находится под вопросом: приток валюты от экспорта товаров и услуг полностью покрывает импортный отток, но стране нужен более значительный «плюс» по текущему счету платежного баланса для обслуживания внешнего долга. А международные резервы хоть и прирастают, но по-прежнему находятся на очень низком уровне.

Польский злотый

Глобальное укрепление доллара, начатое в середине 2014-го года, определило и понижающую динамику злотого. До этого злотый был абсолютно стабилен к «американцу» - колебания были незначительны: доллар в Польше за этот период подорожал: за 2 года и 7 месяцев на 30,7%: с 3,012 z?/$ в конце 2013-го до 3,936 z?/$ в конце июля 2016-го (девальвация злотого к доллару за это время составила 23,5%).

Сравнительная динамика курсов валют стран - соседей Беларуси и ТС за период с начала 2014-го года

С начала 2014-го года из валют представленных стран меньше всего ослабел к доллару евро и чуть больше - польский злотый. Больше других (и больше всех валют стран СНГ и Восточной Европы) ослабла гривна.

Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за период с начала 2014-го года

С начала 2014-го года, до событий в Украине, резко изменивших развитие не только восточно-европейского региона, но и повлиявших на ситуацию в мире, в том числе в финансовом секторе, больше всех ослабла именно украинская ?-гривна, территория хождения которой и была дестабилизирована.

Валюты стран СНГ - в нижней части рейтинга стабильности за этот период (кроме армянского драма, который вообще занял верхнюю строчку этого рейтинга, ослабев на наименьший процент). Из европейских национальных валют лучше других чувствовали себя куна Хорватии и крона Чехии, хуже - сербский динар.

Изменение курсов валют стран СНГ и Восточной Европы за длительный период

За последние 5,5 лет, период которых вмещает в себя финансово-экономический кризис в Беларуси в 2011-ом году, больше всех ослаб именно Br-рубль - в 6,65 раз (то есть, доллар в Беларуси вырос на 565%). Рыночный курс украинской гривны за это время упал в 3,12 раз, узбекский сум подешевел к доллару (по “черному рынку”) - в 2,74 раз, казахский тенге - в 2,39 раз,  российский рубль - в 2,21 раз.

Евро в этом периоде - наименее ослабевшая к доллару валюта - доллар к евро вырос за это время на 20,2%, и то исключительно за счет нисходящей динамики евро в 2014-ом году.

Стабильный период 00-х закончился в Беларуси и в регионе с наступлением мирового экономического кризиса, начавшимся во второй половине 2008-го года. В тот период резко ослабли валюты большинства стран СНГ и Восточной Европы.

Степень девальвации белорусского рубля здесь - вне конкуренции: с учетом тогдашних курсовых изменений доллар в Беларуси за 8 лет (с конца июня 2008-го по конец июняя 2016-го) вырос в 9,4 раз, в Украине - в 5,4 раз, в Узбекистане - в 4,5 раз, в Казахстане и в России - в 2,9 раз. К евро доллар вырос на 41,9%.

Из стран за этот длительный период меньше других ослабли валюты стран Южного Кавказа - грузинский лари и армянский драм. Больше других среди валют стран ЕС ослаб венгерский форинт.