Остатки на срочных Br-вкладах физлиц продолжают расти, но темпы прироста замедляются

С финансово-курсовой стабилизацией весной этого года прекратилось снижение остатков средств населения на срочных Br-депозитах и даже пошел их медленный прирост. А с последующим укреплением национальной валюты темпы прироста стали ежемесячно нарастать, хотя и оставались недостаточными для восстановления прежних объемов вкладов, что особенно важно в свете заявленной дедолларизации банковской системы.

Остатки срочных Br-вкладов населения начали катастрофично сокращаться с августовской девальвацией 2015-го, когда их сумма была более Br3,4 млрд, и к февралю 2016-го остатки снизились на Br1 млрд - до Br2,4 млрд.

За последующие 8 месяцев они выросли на Br0,4 млрд, но с сегодняшними темпами прироста возвращение их на уровень середины 2015-го (Br3,4-3,5 млрд) займет еще 8-9 месяцев. И это без учета падения покупательной способности всей этой денежной массы, то есть это будет чисто номинальный возврат прежних объемов, без учета инфляционных потерь, которых за 2 года будут минимум 25%.

Остатки средств населения на срочных Br-вкладов растут 8 месяцев подряд

Октябрь - 8-й месяц подряд прироста остатков средств населения на срочных Br-вкладах: за отчетный месяц остатки выросли на Br78 млн, что уже меньше сентябрьской цифры прироста (Br79 млн), при том, что до этого шло ежемесячное наращивание темпов прироста, и логично было ожидать достижение Br90 млн прироста в октябре. Тем более, что Br-рубль в этом месяце укрепился, и вклады были очень выгодными в $-эквиваленте.

Относительно суммы остатков на начало месяца прирост вкладов в октябре - 2,9%. В сентябре было 3,0%.

Самые сильные плюсовые изменения были в периоды курсовой стабильности, особенно после девальвации 2011-го, когда Br-рубли возвращались в банки (конец 2011-го - I полугодие 2012-го), в 2013-м и начале 2014-го – нередко более 10% прироста за месяц от суммы на начало месяца.

Рекордные же сокращения последнего времени были, наоборот, в самые девальвационные месяцы: в августе 2015-го и в декабре 2014-го, а еще раньше - на стыке 2008-го и 2009-го годов и в 2011-ом – также на 2-значный процент. А самый длительный период вывода населением Br-рублей из банков, 10 месяцев, был недавно: с 2-го полугодия 2015-го по начало 2016-го года.

Октябрь – 4-й месяц чистого притока на срочные Br-вклады

Исходя из средних по стране процентных ставок по всем (текущим) срочным депозитам населения в октябре (19,4% годовых) и остатков средств физлиц на таких вкладах в конце сентября (Br2,740 млрд), расчетная цифра общей по стране суммы начисленных процентов в отчетном месяце – Br44 млн.

А учитывая, что валовый прирост остатков за октябрь (Br78 млн) больше, чем объем начисленных процентов (Br44 млрд), получается, что в отчетном месяце был чистый приток Br-рублевых сбережений на срочные Br-вклады в размере Br34 млн (расчетная цифра, при условии 100%-й капитализации процентов). Это столько же, сколько было и в сентябре: приток извне стабилизировался на этом незначительном уровне.

Ранее чистый приток на срочные Br-вклады отмечался в начале 2015-го, а рекордный зафиксирован в январе 2014-го, Br216 млн. А исторически максимальный чистый отток произошел в девальвационном декабре 2014-го - Br549 млн. В августе 2015-го был чуть меньше – Br479 млн.

Объем начисленных процентов ежемесячно снижается из-за падения процентных ставок и сумм остатков на депозитах. Максимальный был в апреле 2015-го - более Br100 млн в целом по стране.

Относительный (в процентах к остаткам Br-депозитов на начало месяца) чистый приток на срочные вклады в октябре составил 1,2%. В сентябре было 1,3%, в августе – 0,8%, в июле – 0,5%.

Максимумы чистого притока: в сентябре 2011-го (+10,4%), в январе 2014-го (+9,4%) и феврале 2013-го (+8,8%). Рекордные же проценты относительного чистого оттока зафиксированы в декабре 2014-го (население тогда вынесло из банков на чистой основе 17,3% срочных Br-депозитов), в августе 2015-го  (выведено за месяц 14,1% вкладов) и на стыке 2008-09 гг (по ~14% в 2-х месяцах).

Восстановление прежних объемов Br-вкладов будет долгим, особенно с учетом инфляции

По окончании валютно-финансового кризиса 2011-го года на фоне уже стабильного Br-рубля и одновременно сверхвысоких процентных ставок по срочным Br-вкладам, что давало огромную, в десятки процентов годовых, чистую прибыль в долларовом эквиваленте, население стало активно депонировать свои сбережения на эти депозиты. Очень быстрый рост остатков шел вплоть до девальвационного декабря 2014-го.

И даже после этой декабрьской девальвации, сразу с января 2015-го (а рыночная стоимость Br-рубля рухнула тогда именно в декабре 2014-го), прирост остатков срочных Br-вкладов физлиц возобновился с новой силой. И даже ускорился, когда Br-рубль, как и сейчас, стал укрепляться к доллару.

В итоге, остатки срочных Br-вкладов физлиц достигли исторического пика в конце мая 2015-го - Br3,504 млрд.

Но девальвация августа 2015-го стала «последней каплей»: на фоне потерь долларового эквивалента интерес к этому виду сбережений стал падать, а вместе с этим – снижаться остатки срочных депозитных счетов физлиц в банках. В итоге, после 9-ти месяцев падения, к концу февраля 2016-го они снизились в номинальном объеме до уровня 2-хгодичной давности (Br2,429 млрд). Потери, таким образом, за эти 9 минусовых месяца составили Br1,075 млрд (Br2,429 млрд в конце февраля 2016-го минус пиковые Br3,504 млрд в конце мая 2015-го).

После достижения этого «дна» (Br2,429 млрд в конце февраля 2016-го), с валютно-курсовой стабилизацией, а уж тем более с укреплением Br-рубля, следующие 8 месяцев (по отчетный октябрь включительно) отмечается ежемесячный прирост остатков. Однако за все это время прирост остатков составил лишь Br389 млн, остатки выросли лишь до Br2,818 млрд (конец октября 2016-го).

То есть наращивание объема срочных Br-депозитов физлиц идет сейчас более медленными темпами, чем их предыдущее сокращение. И если даже сохранится теперешний, октябрьский уровень ежемесячного прироста, то возвращение к былым объемам (Br3,4-3,5 млрд) займет еще 8-9 месяцев.

Номинальный объем остатков срочных Br-депозитов физлиц сейчас номинально соответствует объему конца мая 2014-го года, то есть уровню 2,5-летней давности. Но сегодняшний Br-рубль по своей покупательской способности отличается от прежнего, более раннего Br-рубля, на величину инфляции за прошедший период.

За ту сумму Br-рублей, что сейчас находится на срочных вкладах населения (остатки на депозитах на конец октября 2016-го), можно приобрести потребительских товаров (и услуг) по объему как 3,5 года назад (в начале 2013-го), несмотря на то, что номинально остатков в настоящее время больше, чем тогда, в 1,5 раза.

Максимум же остатков в сегодняшних (октября 2016-го) ценах, - чуть больше Br4,0 млрд (в 2014-ом и 2015-ом гг.), когда как сейчас Br2,82 млрд. Так получается исходя из официальных данных потребительской инфляции.

И если номинально прежний объем остатков можно достичь, как выше сказано, при сегодняшней скорости их прироста, за 8-9 месяцев, то покупательскую способность тех пиковых объемов – за несколько лет. А с учетом того, что экономический кризис не собирается прекращаться, и реальные доходы населения будут оставаться на низком уровне, восстанавливать былую значимость срочных Br-вкладов как пассивов банковской системы, которую они имели в «лучшие» времена, придется очень долго.

Динамика остатков за долговременный период

Главный фактор увеличения остатков срочных Br-вкладов - инфляционный: за 5 лет они номинально выросли в 3,37 раз, за 10 лет - в 7,1 раз, а за 15 лет - в 134 раз.

Но такая же, как сейчас, покупательная возможность всей сегодняшней (на конец октября 2016-го) массы остатков срочных Br-вкладов физических лиц была еще в середине далекого уже 2007-го года. То есть, если убрать инфляционное приращение остатков, сегодняшний их объем – на уровне 8,5-летней давности. Хотя не так давно, в 2011-м, остатки падали по сопоставимой покупательной способности аж до объемов 2005-го.

В долларовом эквиваленте срочных Br-вкладов населения стало больше за октябрь на $57 млн

Остатки срочных Br-вкладов физических лиц в октябре выросли, а Br-рубль к доллару укрепился, и благодаря всему этому долларовый эквивалент этих остатков увеличился на $57 млн: в конце сентября было $1,422 млрд, в конце октября стало $1,479 млрд (по курсам последних торгов на БВФБ).

Рекордный прирост $-эквивалента за месяц отмечен в январе 2014-го (на $280 млн, исключительно чистым притоком денег населения), а максимумы падения - в декабре 2014-го (на $1,070 млрд, за счет сильнейших девальвационных потерь (по рыночному курсу) и большого оттока вкладов), и в августе 2015-го (на $512 млн).

Увеличение $-эквивалента остатков относительно их объема на начало месяца – 4,0%. В сентябре было +4,8%. Рекордные же проценты относительного падения были в январе 2009-го, в 2011-ом году и в декабре 2014-го - более 30% за месяц, а прироста - в отдельные месяцы 2012-14 гг., более 10% за месяц.

Срочных Br-вкладов физлиц в $-эквиваленте - как в начале 2012-го

Под влиянием 3-х девальваций (декабря 2014-го, августа 2015-го и января 2016-го) и многомесячного периода физического чистого выноса денег, объем срочных Br-вкладов физлиц находится, в долларовом эквиваленте, на уровне начала 2012-го - сразу после девальвационного 2011-го года.

Максимальное значение $-эквивалента остатков срочных Br-рублевых вкладов физлиц в этом посткризисном периоде - $3,038 млрд (в конце сентября 2014-го).  Минимум - в самом начале его, в ноябре 2011-го - $1,017 млрд. Сейчас - $1,422 млрд, а «дно» $-эквивалента кризисного 2011-го - меньше $1 млрд.

Сегодняшний объем остатков соответствует, в долларах, объемам начала 2006-го. А исторический максимум $-эквивалента - $3,261 млрд - зафиксирован в октябре 2008-го.

Доля срочных Br-вкладов физических лиц в М2

Доля остатков срочных Br-депозитов физлиц в национальной денежной массе (М2), куда входит: Br-рублевая наличность вне банков (М0), переводные Br-депозиты физических и юридических лиц (М1), срочные Br-депозиты физических и юридических лиц и Br-рублевые ценные бумаги вне банковского оборота, составила в конце отчетного октября 29,2%.

Доля срочных Br-вкладов физических лиц в ШДМ

Доля остатков средств населения на срочных Br-вкладов в широкой денежной массе (М3) в конце отчетного октября – 8,6%, и она растет 5-й месяц. Для сравнения, доля срочных депозитов физических лиц в М3 – 41,2%.