Эксперт: Возможны резкие колебания курсов валют

Экономика оказалась на голодном пайке.

Ожидаем ускорения темпов роста курса доллара США по отношению к белорусскому рублю на БВФБ до 0,5-1% (за три рабочие дня). Возможны резкие колебания курсов, пишет эксперт Владимир Тарасов для belrynok.by.

Ожидаемого существенного подъема средневзвешенного курса доллара на БВФБ на уходящей неделе не произошло, курс вырос, но всего на 0,1%, достигнув 3 марта 1,9611 BYN/USD. Но основную причину, по которой прогноз не оправдался, вряд ли можно было предвидеть. Ею стало заявление президента США Дональда Трампа, сделанное им 1 марта, о том, что на следующей неделе он собирается объявить о введении пошлин на импорт стали и алюминия в США. Начинается торговая война, объявление о которой не пошло доллару на пользу.

Соответственно, средневзвешенный курс евро на БВФБ на завершающейся неделе не снизился, а вырос на 0,3%, достигнув 2,4154 BYN/EUR 3 марта.

Средневзвешенный курс российского рубля опустился на уходящей неделе на 0,2% и составил 3 марта 3,455 BYN/100RUB.

Стоимость валютной корзины из доллара США, евро и российского рубля на уходящей неделе не изменилась, что почти попало в прогнозируемые рамки (рост на 0-0,5%). В первые дни недели корзина дорожала, как и ожидалось. Но 28 февраля на БВФБ появились продавцы больших объемов валюты, что привело к росту объемов торгов примерно в 2 раза по сравнению со средним уровнем, и стоимость корзины резко упала. Среднедневной объем торгов валютами на бирже на уходящей неделе снизился до 64,9 млн. BYN с 65,4 млн. BYN на предшествовавшей неделе.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

На уходящей неделе стала ясной причина удивительного нежелания белорусского рубля дешеветь в начале года. Ею оказался белорусcкий Минфин, который, как оказалось, заморозил расходы бюджета. В январе доходы бюджета сектора государственного управления выросли до 4,5 млрд. BYN с 3,4 млрд. BYN в январе 2017 года, но наш Минфин потратил всего 3,0 млрд. BYN против 2,9 млрд. BYN в январе 2017 года. Таким образом, Минфин только в январе сэкономил 1,5 млрд. BYN, в 3 раза больше, чем в январе 2017 года! И это в условиях тотального дефицита ресурсов на рост зарплаты и поддержку предприятий. Экономика оказалась на голодном пайке, что и поддерживает рубль.

Как бы Минфин ни старался не тратить доходы бюджета, рано или поздно избыток доходов ему придется куда-то девать. Возможно, Минфин уже начал увеличивать бюджетные расходы, по крайней мере, по какой-то причине на уходящей неделе в банковской системе Беларуси возник избыток рублевой ликвидности. В связи с этим Нацбанк 28 февраля разместил свои облигации, со сроком обращения, равным 7 дням. Спрос на них составил всего 108,89 BYN, а размещено облигаций было на 105,88 млн. BYN. Средневзвешенная ставка 10,2767% годовых. На аналогичном аукционе 14 февраля эти параметры составляли 59,44 млн. BYN и 10,1144% годовых.

В связи с этим на следующей неделе можно ожидать роста стоимости валютной корзины на 0,5-1%.

Курс доллара по отношению к евро

На уходящей неделе состоялись первые выступления нового председателя ФРС США Джерома Пауэлла в Конгрессе США. После первого выступления, состоявшегося 27 февраля, курс доллара резко вырос, так как новый глава ФРС выступил, по оценке экспертов, довольно жестко. Оказалось, что он оптимистично настроен в отношении перспектив экономики США. Кроме того, Джером Пауэлл отметил, что цены на некоторые финансовые активы достигли слишком высокого уровня.

Все это означает, что он готов к снижению цен акций, и не станет этому препятствовать, если данный процесс не примет масштабы, опасные для экономики. В связи с этим эксперты решили, что ФРС в текущем году может повысить ставки не три раза, а четыре. Однако заявление Дональда Трампа о намерении начать торговую войну в металлургии свело на нет положительное впечатление от выступления нового главы ФРС.

Эта история получит продолжение на следующей неделе, что, скорее всего, негативно скажется на курсе доллара на рынке форекс.

Но неприятности могут поджидать и европейскую валюту. 4 марта состоятся парламентские выборы в Италии и голосование немецких социал-демократов о создании коалиционного правительства в Германии. Особых неожиданностей никто не ждет, но если на выборах добьются успеха противники ЕС, а результат голосования окажется негативным, евро может попасть под давление.

В целом ситуация выглядит неопределенной, поэтому эксперт будет ожидать сохранения курса евро против доллара на рынке форекс примерно на текущем уровне.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Несмотря на продолжающее ухудшение политической обстановки в мире, приток средств в облигации федерального займа РФ пока сохраняется. В частности, на уходящей неделе российский Минфин вполне успешно разместило два выпуска ОФЗ на 50 млрд. RUB, причем спрос намного превысил объем размещения.

Поддержали рубль и налоговые выплаты 26-28 февраля. Правда, давление на курс рубля оказало снижение цен на нефть в связи с ростом добычи, а также запасов нефти и бензина в США.

Но теперь рубль лишился этой поддержки, в связи с чем курс доллара на Московской бирже может пойти вверх. Минфин продолжает активно скупать валюту, что будет этому способствовать. По оценке экспертов российского Райффайзенбанка, профицит счета текущих операций РФ в 2018 году составит 65-75 млрд. USD, но около 60 млрд. USD скупит Минфин. Это, считают в банке, наряду с вывозом капитала корпорациями, может привести к росту курса доллара в текущем году до 60 RUB/USD.

Но до этого еще далеко. В России приближаются выборы президента, в связи с чем, с одной стороны, возможно увеличение политической напряженности в мире и в стране. Но, с другой стороны, можно ожидать, что Минфин и Банк России не допустят никаких резких движений курса рубля. Поэтому будем ожидать небольшого ослабления рубля, то есть роста курса доллара на Московской бирже на величину около 0,5%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

С соответствие с указанными ожиданиями средневзвешенный курс доллара США на БВФБ на следующей короткой неделе может немного подняться: в пределах 0,5-1%.

Прогноз на понедельник, 5 марта

В Беларуси 3 марта был рабочим днем, поэтому все события, которые произошли на мировом валютном рынке во второй половине пятницы, 2 марта, были учтены на торгах в субботу. Поведение курсов валют на БВФБ 5 марта будет определяться, по-видимому, событиями в Италии и Германии 4 марта.