Пристегните ремни

Чего ждать от нового раунда торговой войны США и Китая.

Как хороший боксер всегда пытается «вырвать» концовку раунда, так и американский рынок, в пятницу, сумел оторваться от минимумов торговой сессии и закончить не очень удачно начавшийся день, а вместе с ним и неделю, кстати, уже седьмую подряд, на мажорной ноте.

В центре внимания – квартальные результаты. Пятница щедро вознаградила те компании, что смогли закончить квартал на подъеме, а самое главное, сделать хорошие прогнозы на будущее. Среди них: Skechers (+15%), Mattel (+23%) и Coty (+32%). И, наоборот, отправила в нокдаун неудачников, например, Goodyear Tire (-9%), которая промахнулась и с выручкой, и с EPS.

По мере приближения 1 марта и на фоне широких празднований китайского Нового года, на сцену возвращаются призраки торговой войны. Время идет, первая декада месяца уже позади, а дело ограничивается лишь политически-оптимистичными заявлениями сторон.  Реальными договоренностями пока не пахнет, что подтвердил советник президента США по экономике Ларри Кадлоу, заявивший о «значительной дистанции» между договаривающимися сторонами. Более того, по информации WSJ, на текущий момент cтороны даже не удосужились составить четкий перечень противоречий. На этой неделе министр финансов Стивен Мнучин и торговый представитель Роберт Лайтхайзер едут в Пекин продолжать переговоры. Но если ничего не изменится, то меньше, чем через три недели все может закончиться новыми тарифами, за которыми, как ни крути, последует дальнейшее замедление экономики.  Хотя, по мнению влиятельной CNBC, даже, если не удастся договориться, тарифы все равно останутся на уровне 10%, вместо обещанных Трампом 25%.

Что касается экономического роста, то, очевидно, что сейчас это проблема для всех развитых экономик мира. В частности, ЕС понизил прогноз экономического роста еврозоны с 1.9% до 1.3%, в 2019 году. Пытающаяся отделиться Британия снизила прогноз роста ВВП в текущем году, с 1.7% до 1.2%.

Следующая неделя, по-прежнему, полна квартальных результатов, среди которых отчеты 60 компаний из S&P 500. Из известных имен: Coca-Cola, Pepsi, Cisco и Under Armour, хотя их результаты, вряд ли, смогут всколыхнуть весь рынок. 

Интересно, чем закончится история с шантажом Джеффа Безоса со стороны National Enquirer, контролируемым соратником Трампа, Дэвидом Пекером.  Пока, глава Amazon демонстрирует твердость, давая понять, что готов дать бой и не позволит собою помыкать. Как это всё отразится на акциях возглавляемой им компании, сказать трудно. Скорее всего, большого эффекта не будет, ведь не стоит смешивать общественную и корпоративную деятельность господина Безоса.

На экономическом фронте главным событием недели станут данные по инфляции (CPI), за январь. Аналитики ожидают роста на 0.1% в сравнении с декабрем и 1.5% в годовом измерении. Учитывая, что ФРС теперь будет действовать «в зависимости от данных», результаты отчета имеют большое значение для рынка.

Ну и, в пятницу, 15 февраля, истекает срок «перемирия» между Трампом и Конгрессом. Пока, по имеющейся информации, демократы не склонны выделять деньги на «стену» и продолжение shutdown вполне реально. Изначально, согласно данным Белого Дома, каждые две недели «простоя» должны были обойтись в 0.1% роста ВВП. Теперь, этот показатель удвоен и ВВП будет терять 0.1% каждую неделю.

Конечно же, фантастические 7 недель роста приятно порадовали обладателей длинных позиций, но в долгосрочной перспективе будущее не кажется таким уж безоблачным. Наступившая неделя вряд ли будет спокойной, так что пристегните ремни и готовьтесь к волатильности.

Иван Компан, «Новое время»