Печатный станок придаст разгон инфляции

В апреле 2011 года в Беларуси наблюдался резкий рост широкой денежной массы. Объем наличных денег возрос почти на триллион белорусских рублей. Очевидно, что Национальный банк, столкнувшийся в конце марта с кризисом на рынке наличной валюты, на полную мощь включил денежный печатный станок. 

Объем широкой денежной массы (ШДМ) в Беларуси на 1 мая 2011 года составил Br53 трлн 179,7 млрд, увеличившись за январь-апрель на 5,8%, сообщается в статотчете Национального банка Беларуси.

За апрель ШДМ выросла сразу на 4,2% после сокращения на 2,6% за март.

Факт столь резкого роста широкой денежной массы вступает в противоречие с заявлениями руководства Нацбанка о проведении жесткой монетарной политики. Это еще больше подстегивает инфляцию, и так бьющую рекорды последних лет, пишут Белорусские новости.

Значительный рост денежной массы в апреле объясняется резким увеличением наличных денег в обращении и усилившейся тенденцией роста срочных рублевых депозитов юрлиц на фоне проблем с покупкой инвалюты и снижением срочных депозитов предприятий в инвалюте. Физлица продолжили сокращать срочные рублевые и валютные депозиты, но их переводные депозиты в нацвалюте значительно выросли за месяц.

Объем наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) составил на 1 мая 2011 года Br5 трлн 550,4 млрд, увеличившись за апрель на 21,3% после снижения за март на 4,6%. За 4 месяца агрегат вырос на 23,5%. Его доля в структуре денежной массы на 1 апреля составила 10,4% против 9% на 1 апреля и 8,9% на 1 января 2011 года.

Активная рублевая денежная масса - денежный агрегат M1, который включает наличные деньги и текущие рублевые вклады в банках - на 1 мая 2011 года составила Br14 трлн 464,7 млрд, увеличившись за январь-апрель на 5,9%. В апреле агрегат вырос на 15,8% после снижения на 5,1% за март. В том числе, текущие рублевые депозиты сократились за 4 месяца на 2,8% (за апрель рост на 12,6%) до Br8 трлн 914,3 млрд. Доля М1 в структуре ШДМ на 1 мая составила 27,2% против 24,5% на 1 апреля и 27,5% на 1 января 2011 года.

Рублевая денежная масса (денежный агрегат М2*), которая кроме агрегата М1 включает срочные рублевые депозиты, средства населения и юрлиц в рублевых ценных бумагах, за январь-апрель выросла на 15,6% (в том числе за апрель на 13,8%) до Br30 трлн 540,7 млрд на 1 мая 2011 года. В том числе, объем срочных рублевых депозитов составил Br14 трлн 246,7 млрд, увеличившись за январь-апрель на 21,4% (за апрель рост на 12,2%). В их составе средства физлиц - Br6 трлн 946,5 млрд (сокращение на 0,6% за 4 месяца, в том числе за апрель - на 1,6%), юрлиц - Br7 трлн 300,2 млрд (рост на 53,5% за 4 месяца, в том числе на 29,5% за апрель). При этом в общем объеме срочных рублевых депозитов доля юрлиц выросла за 4 месяца до 51,2% с 40,5% на 1 января 2011 года.

Рублевые ценные бумаги банков за январь-апрель выросли на 78,3% до 1 трлн 829,4 млрд.
Денежный агрегат М2 - денежная масса в национальном определении (из которого исключены средства населения и юрлиц в рублевых ценных бумагах) - на 1 мая 2011 года составил Br28 трлн 711,4 млрд, увеличившись за 4 месяца на 13% (за апрель рост на 14%).
На 1 мая доля рублевой денежной массы в широкой денежной массе составила 57,4% против 52,4% на 1 апреля и 52,6% на 1 января 2011 года.

Доля валютных депозитов в ШДМ на 1 мая снизилась до 39,4% с 44,3% на 1 апреля и 44% на 1 января 2011 года. Рублевый эквивалент валютных депозитов за январь-апрель уменьшился на 5,3% (за апрель снижение на 7,3%) до Br20 трлн 958 млрд. В том числе срочные депозиты физлиц на 1 мая составили эквивалент Br12 трлн 62,8 млрд (сокращение на 3,3% за 4 месяца, за апрель снижение на 10,5%), юрлиц - Br4 трлн 30,7 млрд (сокращение на 12,2% за 4 месяца, в том числе на 3% за апрель).

По данным НББ, депозиты в драгметаллах за 4 месяца выросли в 3 раза и составили на 1 мая эквивалент Br50,1 млрд.

В 2010 году ШДМ (агрегат М3) выросла на 31,9%, рублевая денежная масса (агрегат М2*) - на 27,4%.

На 2011 год, исходя из прогноза роста ВВП на 9-10%, НББ оценивает прирост ШДМ на уровне 25-28%, рублевой денежной массы - 27-29%.