Недельный обзор финансовых рынков 30.05 – 06.06

06.06.2011 экономика и бизнес

По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) доллар США подорожал на 0,99% до 4 981 рублей за доллар, евро подорожал на 2,62% до 7 210,50 рублей за евро, а российский рубль подорожал на 1,87% и стал стоить 178,69 белорусских рублей за один российский. Валютная корзина подорожала за неделю на 1,82%.

Всего с начала года доллар подорожал на 66,03%, евро на 81,51%, а российский рубль на 81,52%. Валютная корзина прибавила с начала года 76,20%.

Напомним, что Правлением Национального банка было принято решение установить с 24 мая 2011 г. официальный курс белорусского рубля по отношению к доллару США – 4930 белорусских рублей за 1 доллар США (постановление от 23.05.2011 № 188).

Одновременно было установлено центральное значение рублевой стоимости корзины иностранных валют, равное 1810 белорусских рублей. Границы допустимых колебаний сохранились на уровне +/-12% относительно установленного центрального значения.

Также были установлены предельные значения обменных курсов, по которым могут осуществляться покупка-продажа и конверсия иностранной валюты на внебиржевом рынке и рынке наличной иностранной валюты. С 24 мая 2011 г. они не могут отличаться более чем на 2% в ту или иную сторону от официального курса белорусского рубля, установленного Национальным банком.

Порядок проведения торгов на ОАО "Белорусская валютно-фондовая биржа" остался без изменений, т.е. приоритетность удовлетворения заявок на покупку иностранной валюты сохраняется.

Новости из Азии и Океании на неделе снова фиксировали негативные тенденции. Австралийский ВВП в первом квартале снизился на 1.2%, чего не происходило с 1991 года, годовой прирост экономики замедлился до 1.0%. Основной виновник такого падения - это экспорт, который резко сократился из-за природных катаклизмов, по этой же причине сальдо платежного баланса было крайне негативным. Индексы деловой активности показали разнонаправленную динамику, в Китае и Австралии активность за май снизилась, в Японии восстановилась после провала марта-апреля. Японская промышленность после провала на 15.5% смогла восстановиться в апреле только на 1%, производство автомобилей сократилось на 61% за последний год. Заработные платы за последний год сократились на 3.4%, потребительские расходы сократились на 3.0%. Уровень безработицы официально вырос до 4.7%, хотя реально за последние 2 месяца безработица подскочила до 5.6%. Рейтинговое агентство Moody’s грозит снизить рейтинг Японии на фоне роста госдолга, но йена пока полностью зависима от потоков капиталов, потому ухудшение ситуации в мировой экономике поддерживает рост японской валюты, есть риски вмешательства Центробанка с интервенциями.

В Великобритании экономическая ситуация ухудшается. Индексы деловой активности в производственном секторе и секторе услуг снова снизились, хотя до уровня рецессии пока не добрались. По данным Hometrack цены на дома в мае продолжали снижаться, годовое падение цен достигло 3.7%. Банковское кредитование продолжает оставаться крайне слабым, а количество одобренных заявок на ипотеку упало до минимального за последние 4 месяца уровня 45 тысяч. На этом фоне английская валюта показывала слабую динамику, фунт снизился не только относительно франка и евро, но и относительно доллара. В Швейцарии экономика за 1 квартал выросла достаточно скромно: прирост составил 0.3%, годовой прирост ВВП замедлился до 2.4%. Но достаточно хорошо выглядят индексы деловой активности и резко выросли розничные продажи, франк пока остается самой сильной валютой и достиг на неделе рекордных уровней против евро и доллара.

В Еврозоне май зафиксировал резкое падение индексов деловой активности, впрочем такая динамика практически везде. Розничные продажи в Германии за апрель выросли на 0.6%, но это только частично перекрыло падение месяцем ранее на 2.7%. Во Франции потребительские расходы сократились за последний месяц на 1.6%, основной причиной стало падение продаж автомобилей. Рост занятости в Германии замедлился, количество безработных сократилось всего на 8 тыс., но уровень безработицы снизился до 7%. В целом по Еврозоне безработица осталась на уровне 9.9%, но количество безработных постепенно снижается. Немного притормозила инфляция – годовой прирост потребительских цен в Еврозоне составил 2.7% против 2.8% месяцем ранее. В Европе фиксируется замедление экономического роста, что ограничит возможности ужесточения монетарной политики ЕЦБ. Очередное обострение греческого кризиса вылилось в снижение со стороны рейтингов Кипра и Греции, причем рейтинг Греции стал уже окончательно мусорным, а прогноз остается негативным. Усиливается вывод греками средств из банков, что может подорвать их финансовое состояние. Еврочиновники все же заявили о том, что решение по Греции найдено, это поддержало евро, Греции снова дадут деньги, купив ещё немного времени.

В США тоже не все ладно, республиканцы с демократами не могут найти компромисса по бюджету, а время идет, на неделе Минфин в очередной раз подтвердил, что сможет справляться с ситуацией до 2 августа, после чего будет вынужден объявить дефолт (если до этого времени не будет повышен лимит госдолга). Moody's пригрозило снижением прогноза по кредитному рейтингу США, если политики не смогут договориться в ближайшие недели. Индексы деловой активности в Чикаго и общий производственный индекс в мае резко обвалились, отчасти это связано с сокращением поставок из Японии. Потребительское доверие в мае снизилось до минимального уровня за 4 месяца, заказы в промышленности сократились на 1.2%. Продажи автомобилей в мае обвалились на 11.5%, здесь тоже виновата Япония. Годовое падение цен на дома в США расширилось до 3.6%, с докризисного максимума цены на треть.

Недельные заявки на пособия по безработице держатся выше 400 тыс., занятость в частном секторе США по данным ADP выросла всего на 38 тыс., официальный отчет зафиксировал прирост занятости на 54 тыс. (в 3 раза хуже прогнозов), безработица выросла до 9.1%, а средний период нахождения в статусе безработного взлетел до рекордных 39.7 недель.

В мире просто нет качественных активов соответствующих количеству свободных накоплений, в такой ситуации финансовые рынки дергались в разных направлениях: акции падали, золото росло, гособлигации росли. Доллар на таком фоне оказался под давлением, резкое ухудшение экономической ситуации практически исключает возможность ужесточения монетарной политики ФРС, а проблемы с долгом подрывают доверие к валюте.