Инфляция ударит по банковской системе

С ростом инфляции следует ожидать роста ставки рефинансирования, а значит, увеличения ставок по кредитам, гарантировать погашение которых государство не способно. Эксперты международного рейтингового агентства Standard&Poor`s ожидают появления в этой связи проблем у банков. 

Белорусские власти ожидают по итогам первого полугодия инфляцию на уровне 33-34%. Можно с полной уверенностью утверждать, что такой всплеск инфляции приведет к дальнейшему росту ставки рефинансирования, к которой привязаны процентные ставки по кредитам. 

Аналитики агентства Standard&Poor`s прогнозируют, что ставка рефинансирования на нынешних 18% не остановится и будет увеличиваться во второй половине года в связи с ростом инфляции. 

"Сегодня белорусские банки, формируя ставки по кредитам, прибавляют к ставке рефинансирования 6-7%. Мы не исключаем, что к концу года ставка рефинансирования может подняться до 25-30%, так как ныне, по нашему мнению, текущая ставка (18%) не отражает реальной стоимости привлечения ресурсов для банковского сектора. Соответственно, ставки по кредитам, возможно, еще более существенно вырастут", - говорит кредитный аналитик Standard&Poor`s Сергей Вороненко. 

С ним соглашается и независимый экономист Сергей Чалый. "Давно уже надо было поднять ставку рефинансирования до 40%, чтобы обогнать инфляцию, а не делать это пять раз в течение шести месяцев, но по 2-3%, - считает эксперт. - Экономический опыт подсказывает, что для сдерживания инфляции следует переходить к рыночному ценообразованию: резко поднять ставку рефинансирования, в последующем постепенно снижая ее, и повышая, таким образом, привлекательность белорусского рубля".

Однако при этом, если процентные ставки по кредитам поднимутся к концу года, то они могут затруднить как предоставление новых, так и обслуживание ранее выданных кредитов, пишут Белорусские новости. 

"Мы провели обзор белорусских отраслей экономики и видим, что рентабельность во многих отраслях не превышает 10%. Достаточно сложно представить, как, имея такую рентабельность, предприятия смогут обслуживать и привлекать кредиты, процентная ставка по которым превышает 30%", - отмечает С.Вороненко. 

Проблемы с обслуживанием ранее выданных кредитов могут возникнуть по той причине, что кредиты, предоставленные в рамках госпрограмм, привязаны к ставке рефинансирования. Соответственно, когда растет, как сейчас, ставка рефинансирования, то и стоимость обслуживания кредитов значительно поднимается. 

Между тем, по данным агентства Standard&Poor`s, на выдачу кредитов в рамках госпрограмм белорусские банки направили очень значительные суммы. В 2010 году, к примеру, в рамках государственных программ было выдано кредитов на 18 трлн белорусских рублей, что обеспечило 67% чистого прироста кредитов. 

Более того, некоторые кредиты, выданные в рамках госпрограмм, являются не рублевыми, а валютными. На первый взгляд, ситуация не такая уж проблемная - значительная часть валютных кредитов, которые госбанки предоставили реальному сектору, выданы под гарантии местных властей. 

Однако авторитет местных властей вряд ли может быть достаточной гарантией возврата таких кредитов. Способность государства гарантировать погашение валютных кредитов зависит от элементарной вещи - наличия в стране валюты, подчеркивает эксперт.

Вместе с тем дела с притоком валюты в Беларусь пока обстоят не лучшим образом. А в таких условиях возможности государства поддерживать реальный сектор экономики ограничены. А ведь от степени господдержки реального сектора экономики напрямую зависит способность госпредприятий своевременно обслуживать привлеченные банковские кредиты. 

Очистить банковскую систему от потенциальных рисков могла бы передача кредитов на баланс специализированной структуры, занимающейся финансированием госпрограмм. 

Как писала БДГ ранее, президентом Беларуси был подписан указ о создании Банка развития, которому будут переданы кредиты, ранее выданные в рамках госпрограмм. 
 
Но пока даже госбанки не представляют объемы тех кредитов, которые будут переданы на обслуживание в Банк развития. Также непонятно, в каком объеме и из каких источников Банк развития будет финансировать госпрограммы. 

Вместе с тем, есть основания предполагать, что коммерческие банки, несмотря на создание Банка развития, будут продолжать финансировать госпрограммы. Так, в июне был подписан указ президента, согласно которому всем коммерческим банкам, в том числе частным, было предложено заняться льготным кредитованием предприятий агропромышленного комплекса. 

В общем, относительно планов государства в части финансирования госпрограмм остается много неясного. Отсутствие определенности в данном вопросе порождает кредитные риски для банковской системы. 

Главный из них состоит в том, что в условиях резкого роста инфляции предоставление новых и обслуживание старых кредитов затруднительно. Поэтому либо государство будет за счет бюджета финансировать кредитование, либо кредитные риски для банковской системы будут только нарастать.