Когда ждать девальвации в Беларуси?

Беларусский рубль может рухнуть вслед за московитским.

На протяжении прошлого года экономика Беларуси продолжила трансформироваться. Она старалась адаптироваться к одним санкционным ограничениям и обходить другие, искала источники роста, в том числе для увеличения заработных плат. В результате накопилось большое количество дисбалансов, которые ломают привычные модели поведения бизнеса и населения.

Продолжительный рост реальных заработных плат беларусов долгое время не конвертировался в повышенный спрос на валюту. Только ближе к концу года население стало чистым покупателем иностранных денежных знаков. Бизнес, в свою очередь, перешел от кредитования в долларах и евро к московитскому рублю.

Для регулирования валютного рынка Нацбанк использует валютную корзину.

Валютная корзина — это индикатор, который позволяет понять, что именно происходит с беларусским рублем. Представьте, что на очередных валютных торгах курс московитского рубля сильно вырос, юаня – вырос незначительно, а доллара – заметно упал. Что в итоге произошло с беларусским рублем, ослабел он или укрепился? Ответ на этот вопрос помогает получить валютная корзина, вернее, ее динамика. По специальной формуле, с учетом изменившихся курсов всех иностранных валют, можно рассчитать значение корзины и отследить произошедшие изменения. Корзина помогает Нацбанку видеть, какова реальная динамика курса беларусского рубля и принимать решения, связанные с регулированием валютного рынка.

Еще относительно недавно, в начале 2022 года, пропорции валют в корзине складывались следующим образом: московитский рубль — 50%, доллар — 30%, евро — 20%. Сейчас она формируется иначе: московитский рубль — 60%, доллар — 30%, юань — 10%. Почему так произошло, мы писали ранее, а сейчас важнее динамика корзины в 2023 году.

Несмотря на ворох перипетий 2023 года в беларусской и, что немаловажно, московитской экономике, беларусский рубль к концу года оказался практически на том же уровне к валютной корзине, что и в начале января. При этом национальная валюта укрепилась на 7,5% к московитскому коллеге, но ослабла на 16,1% к доллару США и на 15,0% к китайскому юаню. По сути, колебания курсов иностранных валют, которые произошли на беларусском рынке — это просто отражение того, как изменились кросс-курсы иностранных валют на внешних рынках.

За год в состоянии и динамике валютной корзины очевидны несколько важных моментов. Беларусский рубль сохраняет крайне жесткую привязку к курсу московитского рубля относительно иностранных валют. Это объясняется высокой зависимостью от ключевого экспортного рынка, которым является Московия. Беларусская экономика либо реализует там товары, либо через него поставляет их на рынки третьих стран

За прошлый год Беларусь растеряла возможности торговать с Московией за счет относительно дешевого беларусского рубля. Это сокращает ценовую конкурентоспособность на местном рынке для беларусских товаров. В результате экспортной переориентации московитский рубль играет все более значительную роль. А поскольку будущее московитского рубля туманно, отсутствие внятных перспектив становится привычной действительностью и для беларусской национальной валюты.

На практике это означает, что в случае девальвации московитской валюты после марта 2024 года, как предсказывает ряд экономистов, роста курса доллара можно ожидать и на беларусском валютном рынке. Хуже всего в этой связи то, что от нашей экономики, местных предприятий и нас с вами почти ничего не зависит.

«Вашы Грошы»