Валютный рынок за неделю

Белорусский рубль продолжает удерживаться в рамках трехвалютной корзины Национального Банка. На отчетной, 50-й по счету, неделе года это вылилось в существенное удешевление Rr-рубля, который у себя на родине слабеет на фоне падения цен на нефть, и, соответственно, в удорожании доллара и евро, особенно последнего: «европеец» на этой неделе немного укрепился к «американцу».

В целом валютный рынок Беларуси сейчас находится в ожидании дальнейшего ослабления национальной валюты из-за предчувствия очень сильного падения Rr-рубля после новостей о преодолении нефтью «Brent» планки в 40 $/бар. и даже захода ею ниже отметки в $38.

Все недельное подорожание доллар осуществил в первые два дня недели. Дальнейшим же ослаблением Br-рубля “занялся” евро. Rr-рубль, наоборот, в первые дни сильно упал (и у себя дома и в Беларуси), а затем стабилизировался. Причем, стабилизация эта произошла несмотря на продолжающееся падение нефтяных цен, что и дает основания предполагать, что на следующей неделе Rr-рубль нагонит свое ослабление ускоренной девальвацией.

 

Когда доллар и Rr-рубль во второй половине недели «успокоились», небольшое удорожание нацбанковской валютной корзины осуществил евро. Он же на пару с долларом, поднявшимся в первые два дня, создал заметный недельный прирост стоимости бивалютной корзины, которая не только впервые превысила Br19000, но и обновила исторический максимум (Br19131).

2

 

По итогам недели доллар подорожал на процент, вдвое превышающий сегодняшние ставки по срочным Br-рублевым депозитам, а евро - втрое. То есть эта неделя для Br-депозитчиков была убыточной в долларовом, евровом и в бивалютном исчислении прибылей. Валютные же вкладчики, как и держатели наличных долларов и евро, увеличили Br-эквивалент своих сбережений с помощью курсового приращения заметно больше, чем Br-депозитчики.

Для тех же, кто истинную стоимость Br-рубля считает через трехвалютную нацбанковскую корзинку, отчетной неделей остались довольны. И уж тем более те, для кого важен Rr-эквивалент (например, часто посещающие Россию). В мировом же эквиваленте держатели Rr-рублей или Rr-вкладов сильно потеряли.

Изменение курсов основных валют и стоимости валютных корзин за неделю

 

$

?

Rr

$*?

$*?*Rr

Курс на начало недели

18087

19679

267,34

18866

3437,5

Курс на конец недели

18250

19977

263,93

19094

3444,6

Изменение за неделю, Br-руб

+163

+298

-3,41

+228

+7,1

Изменение за неделю, %

+0,90

+1,51

-1,28

+1,21

+0,21

Изменение, % годовых (7-дневка)

+47,0

+79,0

-66,5

+63,0

+10,8

Относительно предыдущей недели объемы торгов иностранной валютой на БВФБ на неделе отчетной немного сократились: на $27 млн или на 10,5%, и причем за счет долларовой доли.

Объемы торгов на БВФБ за неделю

 

$

?

Rr

проч.

Всего

млн единиц валюты

123,5

44,80

3480

-

-

$ млн в эквиваленте

123,5

53,15

51,29

3,17

231,1

среднедневной, $млн

24,71

10,63

10,26

0,63

46,23

+/- % от прошлой недели

-22,0

+11,4

-1,3

+ в 10,8

-10,5

% от общего объема

53,4

23,0

22,2

1,4

100

Но в последний день недели объемы торгов заметно увеличились, превысив в сумме $70 млн в эквиваленте. Из 75-ти торговых сессий, прошедших после августовской девальвации, это 8-й по счету день с объемами торгов более $70 млн.

 

Тем не менее, третью неделю подряд идет падение среднедневных объемов, хотя объемы, все же, остаются на довольно высоком уровне, на одном из наивысших после девальвации.

 

Значительные объемы торгов при росте курсов иностранных валют свидетельствуют о высоком спросе на валюту, и чем больше объемы, тем, значит, выше спрос. Но кроме больших объемов, индикатором массовой скупки валюты может быть высокая доля доллара США в торгах, большие объемы именно доллара: в панические периоды, когда население массово переводит белорусские рубли в загранвалюту, на торгах резко увеличивается доля “американца” из-за популярности этой валюты у населения при “бегстве из рубля”. Что хорошо видно на примере августовской девальвации. В обычные же дни спрос на валюту определяется исключительно хозяйственно-экономическими потребностями, и тогда доля доллара не превышает 50%.

Последние же 3 недели доля доллара держится выше “линии стабильности”. А на последних на этой неделе торгах с довольно большими, как выше сказано, объемами, доля “американца” - почти 2/3. То есть сейчас идет скупка валюты населением, если и не массовая, то значимая. Началась она, судя по этому индикатору, в последней декаде ноября - как раз тогда доллар достиг исторического максимума в Беларуси, а в целом за ноябрь превышение объема покупки валюты населением над объемом ее продажи оказалось вторым по размеру в текущем году, после августовской, и, скорей всего, именно за счет той самой последней декады месяца.

 

Колебания курсов валют в последнее время идет довольно жестко в рамках трехвалютной нацбанковской корзины. На отчетной неделе амплитуда динамики ее стоимости, выраженная коэффициентом колебания (процентным отношением среднего отклонения к среднему значению за рабочую неделю), была самой низкой.

 

Меньший коэффициент означает бОльшую курсовую ориентацию Br-рубля на данную валюту (валютную корзину). Судя же по большому коэффициенту по евро, на курс Br-рубля к нему Нацбанк на этой неделе ориентировался меньше всего.

Да и в целом в этом году курс евро почти не интересовал регулятора: только несколько раз из 50-ти недельный коэффициент колебания курса Br/? был наименьшим среди других, да и то лишь в начале года. Средний коэффициент колебания курса евро за прошедшие 50 недель - 0,628. Но у Rr-рубля еще больше - 0,880: здесь сказывается значительная волатильность Rr-рубля в самой России в текущем году. Хотя было несколько раз в этом году, когда именно курс Br/Rr был определяющим.

Средненедельный коэффициент колебания по доллару заметно меньше - 0,515 (на многих временнЫх отрезках именно курс доллара был главным, и тогда “все вертелось” вокруг него), а по бивалютной евродолларовой корзине, исключающей взаимные колебания доллара и евро, еще меньше - 0,499.

Чаще же всего курсовая привязка Br-рубля была к стоимости именно трехвалютной корзины Национального Банка (средний коэффициент с начала года - 0,366, наименьший среди остальных), а после августовской девальвации - особенно (средний коэффициент колебания по доллару - 0,358, по евро - 0,485, по Rr-рублю - 0,723, по евродолларовой корзине - 0,378, а по нацбанковской корзине - 0,224, то есть намного меньше).

Динамика курсов валют с начала года, по неделям

Из прошедших 50 недель года доллар дешевел за семидневку 20 раз, дорожал - 30 раз, в т.ч. 19 раз - на процент, заметно превышающий депозитную ставку по срочным Br-вкладам, то есть когда вкладчики несли долларовые потери.

 

“Нулевой курс”, при котором на следующей неделе не будет долларовых потерь, то есть депозитчики хотя бы “выйдут в ноль” - около 18340 Br/$ в конце недели (за неделю - плюс 90 рублей), исходя из средних ставок действующих на данный момент срочных Br-вкладов. При этом максимальный курс доллара в Беларуси, достигнутый 26 ноября - 18266 Br/$.

Евро с начала года дешевел за неделю 22 раза, дорожал - 28 раз, из них 18 раз - больше процентной ставки по срочным Br-депозитам, а 10 раз недельное приращение срочного Br-вклада процентами оказывалось больше процента роста курса евро за неделю. То есть в этом году Br-вкладчики 32 раза подсчитывали недельную ?-прибыль, а 22 раза - ?-убыток.

По евро «нулевой курс» конца следующей недели - 20075 Br/?, где-то на 100 рублей выше, чем последний курс отчетной недели. Исторический рекорд пока - 20474 Br/?, он был зафиксирован 25-го августа.

Как и по доллару, выход на «нулевой курс» евро к концу недели возможно достичь за один день, и, вероятно, уже в первый день недели: как выше сказано, ожидается сильное падение Rr-рубля (чему могут помешать только значительные валютные интервенции Банка России), что в рамках нацбанковской валютной корзины вызовет существенное удорожание доллара и евро

Курсовые колебания Rr-рубля к Br-рублю в этом году - наиболее значительные, и дорожал Rr-рубль за неделю примерно столько раз, как и дешевел: 26 раз против 24-х.

 

Бивалютная корзина дешевела в этом году за неделю 22 раза, дорожала - 28 раз, однако лишь 15 раз - сильней прироста процентов на Br-депозитах, то есть чисто количественно Br-депозитчики чаще выигрывали в инвалютном исчислении, чем проигрывали.

 

«Нулевая» стоимость бивалютной корзины в конце следующей недели - Br19190, что станет обновлением исторического максимума.

После девальвации колебания стоимости трехвалютной корзины Нацбанка на отчетной неделе - самые небольшие, что, как выше сказано, говорит о большей ориентации белорусского рубля на эту корзину. Поэтому значительных изменений ее стоимости и на следующей неделе вряд ли стоит ожидать, и курсы будут больше колебаться в рамках этой корзины, хотя возможно небольшое ее удорожание. «Нулевая» стоимость ее в конце следующей недели - Br3461 (рекорд пока - Br3486, зафиксирован 26 ноября).

 

Доллар с начала года подорожал в Беларуси на 25,9%.

 

Курс евро вырос за этот же период на 13,5%

 

Российский рубль стал дороже на 5,6%.

 

Бивалютная корзина из доллара и евро стала стоить на 19,5% больше, чем в начале года.

 

Трехвалютная корзина Национального Банка Беларуси подорожала с 2014-го на 13,7%.