Срочные Br-вклады физлиц в марте: первый прирост после 9 месяцев снижения

Начиная с июня 2015-го на фоне девальвационных ожиданий населения остатки средств физических лиц на срочных Br-рублевых депозитах ежемесячно сокращались, приняв позже характер массового изъятия денег с банковских счетов. Ежемесячный чистый отток Br-рублей из банков исчислялся триллионами, в разы превышая объем капитализации начисленных процентов.

В результате физического выноса и девальвационных потерь $-эквивалент остатков срочных Br-вкладов физлиц уменьшился до $1,1 млрд, когда как еще годом ранее доходил до $3 млрд, в результате чего эти деньги перестали играть существенную роль в финансовой и банковской системе страны.

Такой негатив продолжался вплоть до февраля, но когда с середины того месяца пошло укрепление Br-рубля, вылившееся в марте в рекордную месячную ревальвацию, консервативные Br-вкладчики (а такие только лишь и остались) очень хорошо заработали, частично компенсировав потери $-эквивалента своих банковских Br-сбережений в предыдущие месяцы.

Возвращение долларовых супердоходов на срочных Br-рублевых вкладах в корне изменило тенденцию предыдущих месяцев: в марте вырос валовый приток Br-рублей на такие депозиты, до минимума упал чистый вынос, а капитализация начисленных процентов увеличила сумму остатков - впервые после 9-ти месяцев подряд их снижения.

Долларовый эквивалент остатков довольно значительно вырос благодаря падению курсу доллара в этом месяце, но по-прежнему остается совсем небольшим, особенно в сравнении с суммой валютных вкладов населения.

Остатки на срочных вкладах физлиц выросли за март на Br425 млрд или 1,75%

За отчетный месяц остатки средств населения на срочных Br-депозитах увеличились на Br425 млрд (с Br24,287 трлн в конце февраля до Br24,712 трлн в конце марта). Это больше, чем объем снижения в предыдущем месяце.

В процентах к остаткам на начало марта прирост составил 1,75%. Самые сильные плюсовые изменения зафиксированы в период после девальвации 2011-го когда Br-рубли возвращались в банки (конец 2011-го - 1-я половина 2012-го), и в период курсовой стабильности 2013-го: зафиксировано несколько месяцев с приростом остатков более 10%. А рекордные сокращения последнего времени - в девальвационные месяцы: в августе 2015-го (-11,7%) и в декабре 2014-го (-14,6%), а еще раньше - на стыке 2008-го и 2009-го годов (падение - более 12%) и в период девальвации 2011-го года.

Чистый отток со срочных Br-вкладов в марте сохранился, но стал совсем небольшим

Исходя из средних по стране процентных ставок по всем срочным депозитам физических лиц в марте (26,4% годовых) и суммы остатков средств населения на таких вкладах в конце февраля (Br24,287 трлн), расчетная цифра общего по стране начисленных процентов в отчетном месяце - Br534 млрд.

А учитывая валовый прирост остатков за месяц (Br425 млрд), меньший, чем объем начисленных процентов (Br534 млрд), получается, что в марте чистый отток Br-рублевых сбережений с срочных Br-вкладов сохранился, хотя и существенно снизился, составив лишь Br109 млрд (при условии 100%-й капитализации процентов). То есть рост остатков - исключительно процентным приращением.

Эта расчетная величина чистого оттока не является точной, и тем более официальной: Национальный Банк не дает такой информации, но размер и динамика расчетного отток/притока дает представления о настроениях Br-вкладчиков. И судя по ситуации в апреле, это последний месяц с чистым выносом. Таким образом, чистый отток длился 11 месяцев подряд.

Рекордный чистый отток в период после кризиса 2011-го года был в девальвационном декабре 2014-го - Br5,50 трлн. Рекордный же чистый приток на такие вклады был в январе 2014-го - Br2,14 трлн. В августе 2015-го расчетный чистый отток составил Br4,81 трлн.

Относительно суммы остатков на депозитах в начале месяца, мартовский чистый отток - 0,45%. Рекорды чистого оттока: в декабре 2014-го население вынесло из банков на чистой основе 17,3% срочных Br-депозитов, в августе 2015-го - 14,1%, на стыке 2008-09 гг - по ~14% в 2-х месяцах. Рекордный же относительный чистый приток зафиксирован в сентябре 11-го (+10,4%), в январе 14-го (+9,4%) и феврале 13-го (+8,8%).

Приток средств на новые срочные Br-депозиты физических лиц немного вырос

Нацбанк дает данные по объему привлечения новых срочных Br-депозитов, куда входит и капитализация начисленных процентов. Цифр за март еще нет, но уже в феврале валовый приток денег от населения несколько вырос - очевидно, во второй половине месяца, когда Br-рубль стал укрепляться.

Суммарно за февраль вал притока составил Br3,010 трлн - это одно из наименьших значений за 3,5 года. Рекордная же сумма приноса на новые срочные рублевые депозиты, Br14,04 трлн, была зафиксирована в апреле 2015-го, после чего и началось резкое сокращение.

Объем срочных Br-депозитов физических лиц остается низким

По окончании валютно-финансового кризиса 2011-го года на фоне стабильного Br-рубля и очень высоких процентных ставок по срочным Br-депозитам население стало активно депонировать свои сбережения на эти вклады - вплоть до девальвационного декабря 2014-го. Но даже после этой декабрьской девальвации прирост остатков на срочных Br-депозитах возобновился, через некоторое время, с новой силой (в период с февраля по май 2015-го Br-рубль не просто был стабильным, а даже укрепился к доллару), и, в итоге, достиг исторического пика в конце мая 2015-го в размере Br35,036 трлн.

Но девальвация августа 2015-го стала «последней каплей»: интерес к этому виду сбережений стал падать, а вместе с ним и объемы. К концу февраля 2016-го, остатки сократились до уровня 2-хгодичной давности, и небольшой мартовский прирост здесь мало что изменил. Очевидно, в апреле сумма их превысит Br25 трлн, достигнув уровня января 2014-го.

Динамика остатков за многолетний период выглядит следующим образом.

Остатков на срочных вкладах физлиц по их покупательской способности - как 3,5 года назад

Но сегодняшний Br-рубль по своей покупательской способности отличается от прежнего, более раннего Br-рубля на величину инфляции за прошедший период. За ту сумму Br-рублей, что находится на срочных вкладах населения (остатки на депозитах) на конец марта 2016-го, можно приобрести потребительских товаров (услуг), столько же, сколько в середине 2012-го, несмотря на то, что номинально остатков сейчас больше, чем тогда, в 2 раза. Так получается исходя из официальных данных Белстата по потребительской инфляции.

Тот же расчет за длительный период показывает следующую динамику: такая, как сейчас, покупательная возможность всей теперешней массы срочных Br-вкладов физлиц была еще в конце далекого уже 2006-го года.

В долларовом эквиваленте срочных Br-вкладов населения стало больше на $98 млн

Br-рубль в марте рекордно укрепился: на последних в феврале торгах на БВФБ доллар стоил Br21506, а в конце марта - уже Br20139. Таким образом, к физическому валовому приросту остатков добавилось ревальвационное приращение их долларового эквивалента: в конце февраля $-эквивалент был равен $1,129 млрд а в конце марта - $1,227 млрд (по курсам последних торгов на БВФБ): рост - на $98 млн.

Рекордный прирост $-эквивалента за месяц зафиксирован в январе 2014-го (на $280 млн, исключительно благодаря чистому притоку денег населения), а рекордные падения - в декабре 2014-го (на $1,070 млрд - за счет сильнейших девальвационных потерь (по рыночному курсу) и сильнейшего оттока с вкладов), и в августе 2015-го (на $512 млн).

Увеличение $-эквивалента остатков относительно их значения на начало марта - 8,66%. Рекорд же относительного прироста был в отдельные месяцы 2012-14 гг. - более 10% за месяц, падения - в январе 2009-го, в 2011-ом году и в декабре 2014-го - более 30% за месяц.

Курсовые приобретения срочных Br-вкладчиков в марте - $77 млн

В отчетном марте общий валовый прирост $-эквивалента остатков на $98 млн сложился из курсовых (ревальвационных) приобретений тела вклада (плюс $77 млн экв.) и процентного приращения депозита (плюс $27 млн экв.) при незначительном чистом оттоке (минус $5 млн экв.).

Несмотря на сильно сократившийся (в 3 раза) $-эквивалент остатков срочных Br-депозитов, мартовский общий объем курсовых приобретений по всей сумме таких вкладов в банковской системе (+$77млн) стал самым значительным - исторически максимальным.

Однако рекорды курсовых потерь намного больше по величине - в декабре 2014-го - минус $750 млн, в августе 2015 - минус $283 млн: в эти месяцы были самые большие проценты девальвации Br-рубля и наибольшие объемы физического выноса населением денег из банков.

В относительном выражении (в % к $-эквиваленту остатков срочных Br-вкладов на начало месяца) курсовые приобретения Br-вкладчиков в марте 2016-го - 6,79% (рекордное значение) Другие процентные изменения следующие: чистый отток - 0,48%, процентное приращение тела вклада - 2,35%. Общее снижение $-эквивалента остатков относительно объема на начало марта - 8,66% (=6,79-0,48+2,35).

Самые большие относительные курсовые потери были в январе 2009-го - 20,1%, в нескольких месяцах девальвационного 2011-го (по рыночному курсу: тогда в обменниках валюты уже не было и реальный рыночный курс (курс черного рынка) резко поднялся) - от 20-ти до 32-х %, в декабре 2014-го - 24,5%.

В долларовом эквиваленте срочных Br-вкладов в конце марта - на $1,227 млрд

В долларовом эквиваленте, с помощью 3-х девальваций (декабря 2014-го, августа 2015-го и января 2016-го) и физического чистого выноса денег, объем срочных Br-депозитов физлиц опустился до уровня, с которого и начался посткризисный период - конца 2011-го. В марте $-эквивалент вырос до уровня января 2012-го.

«Дно» $-эквивалента 2011-го - меньше $1 млрд. Но сегодняшний объем уже соответствует объемам середины 2005-го года.

В апреле $-эквивалент остатков снова вырастет, но о возращении былых объемов речь, конечно, не идет: риск девальвационных потерь сохраняется высоким.